需求驱动盈利·保健股估值贵

2016-06-08 09:04

需求驱动盈利·保健股估值贵

医疗保健股的2016年首季业绩符合预期,大马研究认为稳定的医疗需求将继续驱动领域盈利,惟考量估值昂贵,只给医疗领域“中和”评价。

(吉隆坡7日讯)医疗保健股的2016年首季业绩符合预期,大马研究认为稳定的医疗需求将继续驱动领域盈利,惟考量估值昂贵,只给医疗领域“中和”评价。

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大马投行研究指出,IHH医保(IHH,5225,主板贸服组)和柔佛医药保健(KPJ,5878,主板贸服组)的首季净利,分别占全年财测21%和23%,算是符合预期,求医人数则分别成长9%和4%。

IHH资产负债表强劲
现金21亿

其中,IHH医保除营业额成长24%外,营运赚幅也稳企25%水平,新加坡和土耳其业务求医人数分别增加11%和17%;整体来看,大马投行研究预测IHH医保今年取得15%盈利增长。

“IHH医保资产负债表仍强劲,持有21亿令吉现金,净负债比为0.2倍,该公司明年将在香港丶印度和土耳其增设4家新医院。”

柔佛医保求医人数回扬

至於柔佛医药保健,大马投行表示在连续两季萎缩後,求医人数开始回扬,促使营业额取得5%增长,营运赚幅则报12%,净负债比为0.7倍。

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“产能达190床位的彭亨新医院将在今年中启用,预计12至18个月内即可取得营运盈利,因新医院继承了原有关丹医院产能,位於玻璃市的新医院则预计在2017年首季启用。”

大马投行相信柔佛医药保健能保住12%的营运赚幅,并估计今年盈利在扣除更高利息开销後,仍可取得4%增长。

整体而言,大马投行继续看好医疗领域稳健成长,以上两只医疗股可在今年取得更佳业绩。

以现有股价计算,IHH医保目前以51倍本益比交易,柔佛医药保健则以32倍本益比交易。

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大马投行给予IHH医保目标价7令吉20仙,柔佛医药保健目标价则为4令吉50仙,两家公司同获“守住”评级。


 
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