高峰控股和砂州日光获泛婆罗大道合约‧高峰控股相对受惠

2016-07-26 17:17

高峰控股和砂州日光获泛婆罗大道合约‧高峰控股相对受惠

高峰控股和砂州日光的联营公司勇夺泛婆罗高速大道总值13亿5880万令吉工程合约,分析员认为,两家公司在联营公司的权益虽近,规模较小的高峰控股相对受惠。

(吉隆坡26日讯)高峰控股(BPURI,5932,主板建筑组)和砂州日光(CMSB,2852,主板工业产品组)的联营公司勇夺泛婆罗高速大道总值13亿5880万令吉工程合约,分析员认为,两家公司在联营公司的权益虽近,规模较小的高峰控股相对受惠。

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资料显示,高峰控股共持有联营公司30%股权,剩余70%则由PPES工作(砂拉越)私人有限公司拥有;砂州日光和砂拉越经济发展机构分别持有PPES工作51%和49%股权。

高峰起1.5仙
砂州日光跌8仙

新订单宣告到手,高峰控股股价今日涨1.5仙至42.5仙,砂州日光则先涨后跌,以3令吉70仙收市,跌8仙。

安联星展研究指出,砂州日光在上述订单中的权益为36%,加上泛婆罗州大道开跑可能让旗下各业务逐渐复苏,所以决定上调2017和2018年财测11至12%。

不过,由于砂州日光持股25%的联号公司OM材料(砂拉越)公司持续亏损预计继续拖累业绩和投资情绪,安联星展不预见催化剂在短期内浮现。

“OM材料目前的产能使用率只有区区40%,为解决产能过剩,OM材料计划将把6个镕炉转换为需求更佳的铝合金产能;另外,为强化财务地位,砂州日光也将认购OM材料的1亿1000万令吉可转换优先股。”

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砂州日光财测不变

马银行研究估计新订单在未来4年里替砂州日光带来3000万令吉净利,惟这早在预料之中,所以维持原定财测不变。

马银行说,作为砂州主要建材供应商,砂州日光也会因基建计划开跑刺激建材需求而受惠。

高峰控股财测上调

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至于高峰控股,达证券研究假设税前赚幅为3%,新订单预计在施工期间为高峰控股带来930万令吉净利,相当于每股3.8仙,因此上调2017和2018年财测6.1%和10.5%。

该行补充最新订单促使高峰控股今年至今共赢得价值4亿8千100万令吉订单,累积到手订单则增至19亿令吉,相当于2015年建筑业务营业额的1.9倍。

“我们预计下半年会有更多大型合约出炉,因此上调全年订单填补预估,从8亿令吉上调至10亿令吉,多项筹备中的大道发展计划如白沙罗—沙亚南大道(DASH)、新街场-淡江高架大道(SUKE)、西海岸高速大道(WCE),甚至是轻快铁3工作配套,也可能带来更多合约。”

有鉴于此,达证券上调高峰控股目标价至45.5仙,相当于2017年7倍预估本益比,维持“守住”评级。


 
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