盈利改善.RCE资本估值未反映

2016-10-05 09:27

盈利改善.RCE资本估值未反映

RCE资本净利赚益及融资活动自2015年开始持续呈双位数增长,肯纳格研究认为,尽管贷款增长和净利息赚益承压,2017和2018财政年盈利目标趋向保守,但仍未充份反映实际估值。

(吉隆坡4日讯)RCE资本(RCECAP,9296,主板金融组)净利赚益及融资活动自2015年开始持续呈双位数增长,肯纳格研究认为,尽管贷款增长和净利息赚益承压,2017和2018财政年盈利目标趋向保守,但仍未充份反映实际估值。

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肯纳格研究表示,在高达9%净利息赚益及低见22%的成本收入比下,RCE资本过去4年平均净利赚益达22%,但复合年均(CAGR)增长率受高信贷成本和融资增长下跌影响,盈利持续处于负增长状态。

“我们预见在3年CAGR增长12%、净利息赚益企于8.4至8.5%、22至23%成本收入比水平,以及7%信贷成本下,RCE资本2017和2018财政年净利将达到4540万令吉和4930万令吉。”

不过,该行认为,纵然财测趋向保守,但RCE资本估值依旧便宜,主要是未来2个财年周息率可达4.1至4.5%,同时股本回酬也料改善至10%以上,相信该股应进行重估,给予“短期买进”评级,目标价为1令吉50仙。

股价:1令吉35仙
总股本:3亿4688万2686股
市值:4亿6829万1626令吉令吉
30天日均成交量:208万股
最新季度营业额:5193万5000令吉
最新季度盈亏:净利1752万8000令吉
每股净资产:1令吉16仙
本益比:8.19倍
周息率:2.67%
大股东:阿兹曼哈欣(63.953%)


 
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