稳住马币.国行利率料维持3%

2017-02-17 17:26

稳住马币.国行利率料维持3%

丰隆研究认为,鉴于经济增长料稳定,加上通膨走扬,预见国行今年可能按兵不动,维持隔夜政策利率(OPR)在3%不变。

(吉隆坡17日讯)丰隆研究认为,鉴于经济增长料稳定,加上通膨走扬,预见国行今年可能按兵不动,维持隔夜政策利率(OPR)在3%不变。

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“随着原产品价格前景改善,加上创纪录的基础建设工程扶持,我们相信经济增长风险已经消退,虽然通膨压力稍有抬头,但国行在稳住马币的大局考量下,可能拉长利率不变的期限。”

渣打银行说,尽管国行出重手打击无本金交割远期外汇(NDF)交易,加上特朗普政策阴晴不定,严重打击外资对马币资产信心,促使外资对马币债券要求更高的溢价。

“不过,一旦外资开始利用岸内外汇工具进行护盘,NDF因素将逐渐消淡。但是,外资虽认同马币债券估值诱人,但对外汇回酬仍感到忧虑。”

马币债券回酬有望改善

该行指出,与其他低回酬亚洲市场相比,10年期大马政府债券提供较泰国10年公债高出142基点的回酬,而总回酬也自2016年开始跑赢泰国公债,相信在5年与10年期公债回酬线仍陡,以及马币估值遭到低估的情况下,马币债券回酬有望进一步改善。

“国际油价自去年2月反弹80%至每桶54美元,但同期马币却贬值7%,油价与马币分歧的表现可能随着市场风险厌恶情绪好转而逐步靠拢。我们相信马币债券对外资,甚至是国内投资和都具有一定的吸引力。”


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