大型业者动作频频.企业活动陆续有来

2017-03-21 09:01

大型业者动作频频.企业活动陆续有来

市场情绪好转,马股交投活跃,企业活动出现升温迹象,大型业者蠢蠢欲动,近期频密传出上市公司整合、合并、脱售非核心业务的消息,除了引起市场哗然的亚通及马电讯合并消息,银行及种植领域也陆续传出合并、收购资产及引进新股东传闻,连带牵动这些公司股价走势。
(图:星洲网)

(吉隆坡20日讯)市场情绪好转,马股交投活跃,企业活动出现升温迹象,大型业者蠢蠢欲动,近期频密传出上市公司整合、合并、脱售非核心业务的消息,除了引起市场哗然的亚通(AXIATA,6888,主板贸服组)及马电讯(TM,4863,主板贸服组)合并消息,银行及种植领域也陆续传出合并、收购资产及引进新股东传闻,连带牵动这些公司股价走势。

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分析员说,这企业活动,有些属实,有些只是传言,无论如何,企业活动频密,对股市是一件好事。

分析员认为,随股市活跃,马股预料陆续会有更多企业活动,一些是重新启动的计划,一些或许只传言,但空穴来风,未必无因;除了油气业,银行、电讯、水务和种植领域都可以期待有助推动市场情绪的的企业活动。

●银行

兴业大马银行合并?

至于盈利开始出现复苏迹象的银行领域,再度传出合并消息,这次传闻主角为兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融组)及大马银行(AMBANK,1015,主板金融组)。

《The Edge》报道,大马银行及兴业银行探讨合并机会浮现,料有望以3659亿令吉总资产额成为大马第四大银行,仅低于大众银行(PBBANK,1295,主板金融组)的3801亿令吉。

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联昌表示,两家银行之前已曾传出两者将合并,不过两家银行合并好处不大,仅可带来成本协同效应,因未见合并的强大合理因素,主要是双方在拓展的领域未具任何竞争优势,如中小型企业及银行交易。

由于银行股本回酬(ROE)下滑,联昌预计此合并不会带来好估值,预计只有1.3至1.5倍,对比早前的1.86合并估值。

联昌拟收购Jupiter证券

另一项市场收购活动来自联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)。消息指出,联昌集团出价超过5000万令吉,向奥林比亚工业(Olympia,3018,主板贸服组)收购亏损多年的Jupiter证券,为与中国银河证券联营的业务获取执照。

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奥林比亚工业证实洽售Jupiter

买卖方已针对此消息发文告回应,奥林比亚工业证实,正在探讨脱售Jupiter证券股权及与有兴趣的买家洽谈;联昌集团则表示,还在和关系人及数个单位初步探讨中国银河证券策略伙伴关系的相关活动。

丰隆研究对这消息展望正面,认为除了带来协同效益,此执照也有助于联昌集团整合区域证券业务,进一步降低该集团资本开销及推动成本收入比低于53%,每年料降约3亿令吉。

大马银行、兴业银行及联昌银行股价各涨7仙、4仙及以5令吉65仙平盘挂收。

●种植

联土全球传引进赛莫达等两大股东

种植领域则是联土全球(FGV,5222,主板种植组)的股权私下配售活动,传闻将引进两组大股东,一个为土著企业大亨丹斯里赛莫达,另一个是中国粮油食品集团(Cofco)。

对此,联土全球首席执行员拿督查卡利亚已在《棕油价格展望会展》活动上否认赛莫达入股的可能性。

大众研究认为,联土全球与丹斯里赛莫达的种植臂膀难以看见潜在协同效应,但Cofco的入股料有助于提振联土全球在中国的下游市场投资。

不过该行认为,中国收紧资本控制,料导致Cofco在大马的策略投资面临阻碍。

一度走高14%

获新股东入股消息带动,联土全球股价大涨,一度走高27仙或14.14%至2令吉18仙,闭市扬18仙或9.42%,至2令吉零9仙。

●科技

泰达传有大动作
股价跳涨

泰达(DataPRP,8338,主板科技组)也因传闻大股东拿督林致华将与其他公司进行大型企业活动,股价连续多日跳涨。

再涨26%

上周五该股涨61.11%至43.5仙水平,并被大马交易所发出不寻常交投质询(UMA),管理层回应不知情后,周一延续涨势,闭市再涨11.5仙或26.44%,至55仙。

●通讯业

亚通很忙

通讯领域当中,亚通动作最大,除了早前印度Idea通讯股权脱售,还有已在探讨的新加坡上市通讯商第一通(M1)股权脱售计划,显示该公司正在积极检讨其资产素质及寻求套现机会。

亚通宣布,正在与新加坡报业控股(SPH)及吉宝通讯交通(KTT)策略检讨其公司在M1的持股,已委任摩根大通亚洲(新加坡)担任财务顾问。

不过,亚通强调,这项策略检讨无法确保任何交易形成或达成任何协议。

上周五,随着被新加坡交易所质询不寻常交易后,M1股票被暂定交易。KTT及SPH各持有M1 32%股权,亚通持有28.5%,为最大单一股东。

近年M1面临营业额走低、开销走高及新业者潜在竞争状况,导致业绩表现欠佳。

联昌研究猜测,亚通是打算与SPH及KTT组团结合M1持股至61.1%,提升吸引力之后再脱售给有意掌握控制权的潜在买家,但碍于新加坡通讯市场展望负面,要找到愿意溢价吸纳显著股权买家料面临挑战。

联昌对此活动不感意外,因该集团早前已透露将检讨所有区域表现落后资产投资,预计可在2017年第三季完成。

联昌对M1未来盈利展望悲观。2016财政年M1贡献亚通9.1%核心盈利,但2016至2019财政年盈利料下滑29.3%。

以该集团紧绷的资产负债表来看,联昌研究认为,脱售所得将用于偿还债务,更甚于派特别股息,让负债从2016财政年的2.1倍降至1.9倍。

大马投行预测,若亚通成功脱售M1股权,对2017财政年盈利影响不大,约低于1%。

至于印度Idea,也传出亚通探讨脱售19.8%持股。2016年第四季,该联号公司业绩从第三季由盈转亏,2018财政年料继续蒙亏。

Idea与沃得风证实合并
亚通评估冲击

同时,Idea与印度第二大通讯商沃得风(Vodafone)证实合并,料导致亚通在Idea的19.8%持股被稀释。

亚通发文告表示,目前正在分析Idea和沃得风合并对该公司所带来的各方面潜在冲击,并评估和分析如何处理有关投资,以为股东带来最大利益。

大马投行估计,脱售M1及Idea料带来70亿令吉现金,两者料各贡献18亿及51亿令吉。

以节省6%利息预算,M1及Idea脱售料为2018财政年带来20%显著盈利增长,主要是不再受Idea亏损拖累。

大马投行对该集团脱售拖累未来盈利走势的海外业务展望正面,因这可有助于筹措额外现金降低集团高负债,从目前的2倍降至1.4倍舒适水平。


 
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