（吉隆坡21日讯）随着大马宏观经济好转和马币走扬，外国投资者对大马市场看法更为正面和有意增加投资，但大选日期未定、企业获利表现低于预期以及经济成长是否能持续，仍被外资视为马股头上挥之不去的乌云。

联昌研究过去数周在国内外举办活动，接触了来自52个来自吉隆坡、曼谷、新加坡和香港等投资机构总数多达178名投资者后，发现外资对大马市场兴趣，较上半年来得大。

联昌进一步解释，外资从原本只是关注马币汇率升值，但在上半年国内经济取得强势成长后，转为关注上半年强势经济成长是否可以持续。在马币按年上扬7.3%至4令吉18仙水平，外资认为马币未来走势看俏。

各国投资者基本同意联昌马股看法，也就是处于横摆状况的马股需要催化剂推动。富时综指潜在催化因素，为外资流入和企业获利表现改善。联昌也维持富时综指今年低企于1790点（16倍本益比）预测不变。

外资最感兴趣的投资主题包括：国民投资公司（PNB）转型计划、旅游业、第14届大选以及中小资本股研究方案等。

引起外资注意大马的课题分别是，大选的举行日期以及对市场冲击、低于预期中低企业获利和高于预期的经济成长的理由、国投转型计划释放价值以及在基建和消费领域获得表现良好的公司是哪些。

至于影响宏观经济最大变数，则非2018年预算案莫属，联昌认为，明年预算案仍会是一个较温和的赤字预算案，政府将专注在改善基建投资、中企业经商环境、提高生产效率以及提供低收入群体财政支持。

联昌也指出，在上半年取得优于预期经济成长后，外国投资者大部份认同，我国宏观经济风险已经消退。只不过，消费情绪、经商情绪以及企业获利等，仍落后跑在前头的国内生产总值（GDP）成长。

经济成长的一大功臣为油棕业，该领域上下游在气候干扰结束后，表现改善，其他领域如：电子与电器、零售贸易以及金融也为大马经济成长出了一份力。

在经济成长重新站稳以及通膨压力受到控制，大马国行升息压力的迫切性也正减少。同时，市场对于全球中央银行明年会更朝向鸽派或鹰派利率政策发展，意见不一。

联昌首选3公司

在大马宏观经济环境改善下，联昌研究列出3家首选公司，包括：

●海外业务表现改善，亚通（AXIATA,6888,主板贸服组）2018及2019年的核心每股盈余（CoreEPS），预测将分别按年成长29%和50%。第一个利好是，亚通的印尼XL业务贡献增加。

另外，印度和孟加拉子公司巴蒂电讯（Airtel），也料在2018年底前收支平衡。此外，Idea与沃达丰（Vodafone）合并之后，产权权益亏损也会减少。

●金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）则是隧道轨道领跑者，目前共持有410亿令吉各式合约。从短期利好来看，若成功售出雪河公司40%股权，将有望派发特别股息。

●稳健的内部成长是国家能源（TENAGA,5347,主板贸服组）一大卖点。目前该公司正在兴建4家发电厂，这将增加2017至2020财政年获利。

同时，联昌也认为，国能在过去几年收购资产，若能带来更强劲获利，将使公司价值获得重估。