张启华.平衡之动作

2017-11-14 19:25

张启华.平衡之动作

近期原油价走高至60美元以上,民间和国家层次的反应呈两极化,民间忧心,但政府因有更高石油收益,而憧憬更佳的经济成长数据。在政府取消汽油津贴后,9日至15日一周RON95汽油价,再涨7仙至2令吉31仙,已接近2009年我国每公升普遍级汽油的2令吉70仙零售价,当时世界原油价每桶逾140美元。

近期原油价走高至60美元以上,民间和国家层次的反应呈两极化,民间忧心,但政府因有更高石油收益,而憧憬更佳的经济成长数据。

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在政府取消汽油津贴后,9日至15日一周RON95汽油价,再涨7仙至2令吉31仙,已接近2009年我国每公升普遍级汽油的2令吉70仙零售价,当时世界原油价每桶逾140美元。

民间对此反应敏感,除了是近年百物腾涨的直接反应,间中这也与近年5年来,马币受贬逾30%有关。

2013年,马币兑美元仍企在3.047水平,2014年贬至3.32,2015年进一步跌至3.51,同年8月已濒临4.00的3.92水平,并于同年9月25日趋近4.387水平。

马币兑美元由2013年的3.047,到目前的4.10至4.20之间,已跌37.8%。

以个人在大马投资与财富规划来看,试问有哪种投资,可以有接近这么大幅增长,才能抵销个人财富的缩水?

对企业来说,如果所获美元收益无法形成自然护盘,则需以更多马币支付美元融资。

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眼下,原油价一度走高至逾64美元,有利大马经济和提供更大腾挪空间,政府因此乐观情绪涌现。

大马的原油出口,占国内生产总值(GDP)0.3%,更大的是天然气占2.6%。

布兰特原油过去一年,由44美元走高至63美元。经济学家预测,每10美元增长,可增加财政盈余至占GDP的0.4%,并使经常账项盈余处于更舒适水平。目前,有关盈余占GDP的2.3%。而且,在2018财政预算案中,有约14.8%来自油气收益。

大马国行有3种工具调控经济,分别为利率、汇率与货币供应。

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新加坡倾向以汇率调控通膨,因此在美国宽松弛政策、美经济走疲时,新元兑美元反而走强,兑区域其他货币走高。新加坡通膨在2011年写下5%高位,因此透过走强的汇率,缓和汇率走疲导致的购买力削弱。

大马政府目前已全面取消汽油津贴,随着原油价回弹,政府的石油收入将提高,人民目前则普遍因马币走疲、油价走高陷入窘境。

前国行副总裁丹斯里林西彦曾强调,我国不应以廉价马币促进出口,并认为更合理的汇率应是3.50;而今经济学家也普遍认为马币走疲促进出口增长效应明年正式终结,出口也不会重演20至30%的高增长率。

国家银行升息的步伐转向鹰派,经济学家预期国行2018年初有升息0.25%的之可能性。不过,这也看美国的升息步伐,更需评估外资追求高回酬而撤离的冲击。

虽然官方预期通膨率会徘徊于3.0至4.0%之间,然而国行不能无视于汇率走疲,促成的进口通膨这种较广义的通膨效应。眼看2018年出口不再重演高出口增长,政府的政策需要加大力度提振私人投资、私人消费,以扩大内需。

这时节,M40与B40中低收入群,已普遍束紧腰带,生活素质大受影响!除了最近政府在明年财政预算案中出台一些措施提振内需,人民更期许有更全面的平衡动作,改善生活素质。

理想而言,马币走强无形中可平衡厂商的进口成本、也令人民纾压不少。然而,从4.00至3.80,尔后来到3.50的合理水平,为何还是那么悠远漫长!


 
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