苹果保需求.估值达新高.科技股冲势料放缓

2018-01-03 17:25

苹果保需求.估值达新高.科技股冲势料放缓

大马科技股在2017年经历了大爆发后,分析员认为iPhoneX的需求高涨,苹果供应链厂商在今年初可保持强势表现,无线射频(RF)和感应器需求将因功能提升而继续增加,但该领域估值已达多年新高水平,鉴于上涨空间有限,下调该领域至“中和”。

(吉隆坡3日讯)大马科技股在2017年经历了大爆发后,分析员认为iPhoneX的需求高涨,苹果供应链厂商在今年初可保持强势表现,无线射频(RF)和感应器需求将因功能提升而继续增加,但该领域估值已达多年新高水平,鉴于上涨空间有限,下调该领域至“中和”。

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科技股腾涨

虽然分析员下调领域评级,但仍无阻科技股买气,周三多只中小资本科技股尾随马股大市继续腾涨,益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)涨15仙至3令吉58仙、马太平洋(MPI,3867,主板科技组)涨14仙至12令吉46仙、世佳得(SYSTECH,0050,创业板科技组)涨1.5仙至36.5仙以及KESM科技(KESM,9334,主板科技组)涨38仙至20令吉;惟友力森(UNISEM,5005,主板科技组)独自憔悴,全天下挫10仙至3令吉56仙。

安联星展研究表示,不包括记忆体销售(2017年成长60%),全球半导体销售整体按年成长9%,该领域显然搭上全球经济复苏列车。

今年全球半导体销售成长
料收窄至7%

展望2018年,世界半导体统计组织(WSTS)预测今年全球半导体销售成长将收窄至7%,除却记忆体销售则是6%,原因是供需双方关系已正常化。

WSTS也对感应器和光电领域看法正面,对于有关领域2018年成长预测,则是7.2%和8.2%。

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苹果行业链在2018年初将维持现今强势表现,主要是iPhoneX需求依然强劲,惟安联星展认为,如按之前周期循环,苹果不会对2018年产品的设计和配置做出重大改变。因此下一周期出货量只会出现渐进式成长以及供应商是否获得新订单,将成为有关公司获利成长关键。

iPhoneX的需求十分高,但由于生产速度关系,需等待5至6周时间才能送至消费者手上,但该情况已经出现改善,预测今年第一季半导体公司出货量将优于预期。

苹果早前也对外表示,将提升旗下长期演进晶片(LTE),以支持2018年苹果手机的4X4多输出多输入(MIMO)功能,以加快手机网速,这对RF生产者如博通(Broadcom)十分有利,原因有关产品的设计更为复杂以及要求更高。

此外,在2018年推出3款新苹果手机也可能配有真实深度相机系统(True Depth CameraSystem),推出功能包括:3D感应以及脸部识别。这也意味着,就算苹果手机出现下跌,感应器零件销售将增加。

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苹果手机供应商最大风险是,目前尚未拥有确凿数据显示iPhoneX销售能达到市场预期表现。如果该产品销售比市场预测低,旗下零件供应商恐怕会面对订单减少风险,特别是目前相关公司估值已经很高。

科技明星榜

安联星展认为科技股估值已经很好,尽管近期出现调整,但相关公司在2017年仍有53至105%不等涨幅,因此相信良好基本面已反映在目前股价上。

●益纳利美昌

益纳利美昌主要生产无线射频晶片,共占了50%销售,在各大智能手机品牌皆有意推出更快的4GLTE速度情况下,该公司显然处于优势地位。

该公司最大客户博通早前也表示,2018年薄膜腔声谐振器(FBAR)生产将会大大增加,原因是智能手机天线滤波将增加,这和苹果手机提升其科技至4仙4MIMO有关。

此外,该公司与欧司朗(O S s r a m)合作红外线二极管(LED)业务以及综合测试领域也会为公司带来额外获利。

●友力森

从业务类型来看,友力森主要生产通讯和零售型晶片,两者共占了公司业务50%,依次排序则是17%个人电脑、17%工业以及16%汽车领域。该公司主要专注于高赚幅的晶圆级晶片封装(WLCSP)以及微机电(MEM)封装,同时也在减少早前赚幅较少的其他封装业务。

该公司早前也扩充了位于成都无尘室设备,以符合欧洲客户的高效率

MEMs麦克风,作为声音设别用途。该名欧洲客户已经送出初期样品,并打算在明年中大量生产。

●马太平洋

马太平洋产品主要也应用在通讯和消费领域上占了37%,接下来汽车领域占37%、工业领域占24%以及个人电脑领域占11%。该公司放眼2018财政年(截至6月)美元计销售成长5.5至5.7%,原因是该公司即将推出新产品,特别是来自汽车领域的产品。该公司也定下在未来3到4年内,汽车领域产品销售占营业额50%目标。

 


 
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