收入多元.双威产托抗跌

2018-01-14 19:16

收入多元.双威产托抗跌

蔡姓读者问:股市近期好像跑得太快,我反而想找个稳当的股——双威产业信托,可以分析一下前景吗?

蔡姓读者问:

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股市近期好像跑得太快,我反而想找个稳当的股——双威产业信托(SUNREIT,5176,主板产业投资信托组),可以分析一下前景吗?

答:根据艾芬黄氏研究不久前的分析,双威产业信托面临盈利成长减缓和股本开销增加夹攻,估值可能承压,惟鉴于资产组合优于同侪,仍获得该行继续列为首选产托股。

目前,双威产托主要收入来自商场和酒店,比重各为70%和20%,医院和办公室则各占5%。

艾芬黄氏指出,该公司的收入多元,比其他专注于商场和办公楼的产托公司抗跌。

该行表示,国内商场的出租率和租金双双走低,造成以这类资产为主的产托公司过去几年的股本开销皆提高。

相对的,资产多元的KLCC产托(KLCC,5235SS,主板产业投资信托组)和专攻工用/物流产业的AXIS产业信托(AXREIT,5106,主板产业投资信托组),同期股本开销皆降低。

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艾芬黄氏因商场收入承压,而将双威购物中心2018至2019财政年的常年租金增幅预测从5%调至3%。

同时,该行也鉴于双威产托将高达82%贷款设为固定利率的进取措施,而将3年利率开销预测从4.1至4.3%调整为4.1至4.2%。

此外,该行估计,该公司股本开销将由7.6%提高到7.9%。

完成上述调整后,该行将双威产托2018至2019财政年每股盈利预测分别调低3%和调高0.3%和0.5%。

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艾芬黄氏强调,虽然双威产托的目标价从2令吉零5仙调低至1令吉90仙,但考虑到诱人的5.4%周息率等条件,决定保持“买进”评级。
 


 
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