持股限制冲击外资保险业者

2018-02-22 09:04

持股限制冲击外资保险业者

国家银行强制执行外资持股上限措施,让外资曾经趋之若鹜的大马保险市场变得不再那么美好。

(吉隆坡21日讯)国家银行强制执行外资持股上限措施,让外资曾经趋之若鹜的大马保险市场变得不再那么美好。

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国行要求所有海外保险公司最迟在今年6月杪通过策略售股,抑或首次公开售股(IPO)方式释出本地业务30%股权,以达到新的外资持股上限要求,让友邦保险(AIA)、保诚保险(Prudential)和日本东京海事保险都开始感到压力。

《彭博社》专栏作家妮珊葛芭兰认为,若大马监管单位决定强制执行70:30持股比例,外国公司将失去营运限制最少的区域市场之一。

“对许多国际公司来说,交出控制权绝非是他们乐见之事。虽然大马保险渗透率自2010年来持续企平于55%水平,但大马人口相对年轻,其中15至64岁人口占总人口比重的66%,意味着保险渗透率肯定会继续成长。同时,瑞士再保险(Swiss Re AG)数据显示,我国保费现处于高位,2014至2016年人均人寿保险保费平均达317美元,比泰国和中国的212美元和157美元为高。”

不排除售股

目前,大马大东方保险占集团估值约20%,因此脱售少数股权对华侨银行(OCBC)也是大事一桩。截至2017上半年,大马友邦保险贡献集团营运盈利的5%,是这家总部位于香港的保险巨头第五大市场。

她说,外国保险公司在无计可施的情况下,只能将持股脱售予本地公司,而高昂的估值却也让潜在买家受限,最终回归到雇员公积金局、退休基金局、国民投资公司和主权财富基金国库控股4家口袋深厚的机构投资者手里。

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报道称,公积金局早前透露正洽购大东方保险国内股权,同时保诚保险和东京海事保险也正与银行积极洽商。

IPO或是更好选项

因此,IPO可能是更好的选项,主要是投资者往往给予上市保险公司更好的估值。

不过,马股近期新股上市表现并不好看,2016年新股上市平均起13.8%,但2017年新股上市却在大盘起9.5%的情况下,黯然下挫2.3%。

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更重要的是,考虑到公积金局和国投倾向成为IPO基石投资者,因此外资保险公司在没有政府相关公司作为伙伴的情况下,并无未来可言。

相比起外资保险公司难看的脸色,外资投资银行的脸色要好看得多,但前提是他们不会被联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)和马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融组)等巨头挤出局。


 
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