移动预付疲弱‧马电讯独占鳌头

2018-03-12 18:35

移动预付疲弱‧马电讯独占鳌头

虽然今年电讯业服务营收成长可能略为萎缩,但固定线业者马电讯(TM,4863,主板贸服组)的高速光纤宽频产品需求依然殷切,成为分析员推荐的唯一电讯股。

(吉隆坡12日讯)虽然今年电讯业服务营收成长可能略为萎缩,但固定线业者马电讯(TM,4863,主板贸服组)的高速光纤宽频产品需求依然殷切,成为分析员推荐的唯一电讯股。

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安联星展研究指出,电讯业2017年服务营业额微跌1%,主要是受到预付领域疲弱影响,预料2018年成长平平,或是蒙受低单位数跌幅,因语音及短讯领域持续受到数据采用(占营业额约49%)持续走高的侵占所致。

该行指出,数码网络(DIGI,6947,主板基建计划组)的预付市场仍深具挑战,特别是外劳领域问题。明讯(MAXIS,6012,主板贸服组)之前终止U-Mobile网络分享合约,损失一些营收。天地通(Celcom)将在今年更为专注成本尽大化措施,以改善全行最低的营运赚幅。

“预料政府的700MHz频谱颁发将在下半年敲定,3大电讯业者料获得平均的分配。”

马电讯逆流而上

最近3大电讯公司皆以不同品牌推介数码流动服务,主要是避免抢夺现有的客户群,以及作为推展新创新服务产品的“试验平台”。

该行表示,马电讯推出数码化的预付流动服务(称为Unifi流动),即从转台注册程序至户口管理等,皆通过网上的流动@unifi方案程式进行。

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由于电讯业前景平稳,以及2018年涉及频谱的风险较低,预料电讯股料持续获得市场充裕游资的支持,虽然估值比区域同业拥有溢价。

该行指出,高速光纤宽频需求殷切,时光网(TIMECOM,5031,主板基建计划组)和马电讯的新客户稳定增长。

根据移动电讯业者资料显示,专注国内市场的数码网络及明讯,目前在2018财政年企业价值/营运盈利比11.6倍及13.3倍水平交易,比较区域同侪平均为7.8倍,主要获国内市场游资充裕支持。

长期项目获看好

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马电讯为唯一获得“买进”评级的电讯股,目标价为7令吉10仙。该行指出,目前马电讯因全国大选等不明朗因素而走低,反而是趁机累积良机。

该行补充,继续看好马电讯推出的高速宽频第二阶段计划(HSBB2)、次城市宽频计划(SUBB)及U n i f i流动服务(前称W E B E)等项目的长期展望。


 
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