Pegaga合约料20亿.沙布拉能源转盈难

2018-03-22 18:15

Pegaga合约料20亿.沙布拉能源转盈难

沙布拉能源(SAPNRG)获颁Pegaga天然气项目合约,总值料达20亿令吉,尽管分析员认为这无助于今后两个财政年转亏为盈,但认为股价今年迄今挫跌提供短线投资契机。

(吉隆坡22日讯)沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板贸服组)获颁Pegaga天然气项目合约,总值料达20亿令吉,尽管分析员认为这无助于今后两个财政年转亏为盈,但认为股价今年迄今挫跌提供短线投资契机。

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股价跌或短线买进契机

周四闭市,该股涨2.5仙,至54仙,跻身最大热门股,有2亿6006万5700股易手。

大华继显研究认为,获取这项钻油台订单是正面惊喜,主要是该集团可扮演配套承包商角色,从新财政年开始即时让营业额进账。这项位于砂州岸外的Pegaga计划的工程、采购、建筑、装置及启用(EPCIC)订单,不仅从采购期起便可即时有营收贡献,Pegaga释放总共165亿令吉订单,也克服了沙布拉能源的营收风险。

截至2018财政年第三季,该集团下个财政年确认订单为43亿令吉,包括巴西联营20亿令吉。

根据大华继显估计,新财政年的确认订单是57亿令吉(考量美元贬值因素在内);若不包括巴西联营计划,则为45亿令吉订单。“尽管沙布拉能源前此基于盈利下挫,仍未能转亏为盈,然而即将否极泰来。”

该公司在Pegaga订单显示,此订单加2月宣布的9亿令吉订单,使今年迄今订单增至30亿令吉。

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大华继显也重申沙布拉没有现金流或报穷风险,集团目前有现金盈余19亿令吉,尚有息税前盈利可用于融资资本开销。

“债务相对股值引发之潜在资产减值,亦不足挂虑,对于银行来说更看重公司现金流。”

基于此,大华继显预测其2018与2019财政年净亏减14%与29%,预测2020财政年仍面临微亏;3个财政年营收稍调高2%、12%与8%。

大华继显预期28日公布末季业绩,在获12亿工程与建筑营收后,核心亏损收窄至1亿令吉,相比第三季亏损2亿零600万令吉。

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钻油资产恐进一步减值

丰隆研究正检讨该公司评级,不排除近期公布业绩,钻油资产将有进一步减值。

大马投行预测第四季仍面临营运亏损和减值;该行不认为减值导致集团账面值少20%,80亿令吉无形资产不至于在业务尚进行中而面临大幅降值。

大马投行认为,包括这项订单,该集团迄今已达到2019财政年订单的41%;管理层总共竞标95亿美元订单,预期原油每桶高于60美元,将支持营运者的投资决策。

“预期集团让有利可图的探勘与生产上市,重燃该集团资产价值和兴奋感。”

MIDF研究说,该集团未完成订单达160亿令吉,竞标95亿美元订单,预测有50亿令吉订单下财政年确认。尽管原油价游走于60至70美元,该股今年迄今股价跌约25%;该行认为,该股直接涉上游业务,目前的卖压提供投资者买进契机。

尽管盈利前景受其他业务拖累无法转亏为盈,却赋予短线买进契机,目标价1令吉零1仙。

 


 
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