宽频收费降25%冲击‧马电讯暴跌 同侪受累

2018-06-21 19:12

宽频收费降25%冲击‧马电讯暴跌 同侪受累

电讯及多媒体部长哥宾星昨日表示,将在年底之前降低国内宽频收费25%,电讯股闻声大挫,首当其冲的马电讯(TM,4863,主板贸服组)甚至一度创下8年新低,市场一片凄风苦雨。

(吉隆坡21日讯)电讯及多媒体部长哥宾星昨日表示,将在年底之前降低国内宽频收费25%,电讯股闻声大挫,首当其冲的马电讯(TM,4863,主板贸服组)甚至一度创下8年新低,市场一片凄风苦雨。

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马电讯创8年新低

垄断固定线和宽频市场的马电讯一度急挫14.04%或51仙至3令吉12仙,后来卖压情绪舒缓,跌幅收窄,全天挫49仙或13.50%至3令吉14仙,共有6852万6900股易手。

马电讯近期话题十足,任职才1年多首席执行员拿督斯里沙查里离职后,成为政府相关公司离开的第一位高层。早前,市场也传出该公司将与亚通(AXIATA,6888,主板贸服组)合并消息,并已经委任外国金融机构评估,惟后来马电讯发表声明否认此事。

其他电讯公司也饱受池鱼之殃,亚通下挫4仙至4令吉33仙,数码网络(DIGI,6947,主板基建计划组)下跌8仙至4令吉28仙。

昨日哥宾星表示,已指示大马通讯及多媒体委员会(MC M C)监督国内宽频价格,确保业者为大马人提供可负担的配套。目前,该机构正在和国内电讯业者讨论宽频批发价的定价,放眼在8月后开始降价。

消息一出,绝大部份的投行都大砍马电讯的获利预测,当中又以达证券的下手最狠,调低2018至2019财年财测9.7%、36.2%及33.9%。

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达证券指出,由于马电讯有高达三分之一的营业额是来自网络客户,因此该公司用户平均收益(APRU)无可避免将会大幅走低。

“根据我们的敏感分析,每1%的Unifi或Streamyx价格调低,估计将分别减少该公司0.9%和0.5%用户平均收益。”

MIDF研究指出,电讯市场挑战日益剧烈,已经对该集团的语音、数据以及其他收入造成负面影响,庆幸的是,网络营业额持续处于良好轨迹上,主要是unifi客户群较多以及用户平均收益保持强稳。

“我们认为该公司成本撙节措施,不足于舒缓宽频降价的冲击。同时,在获利压力以及高资本开销负担,该公司的股息派发也不见有吸引力……因此决定将公司评级从‘中和’调低至‘卖出’。”

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肯纳格研究则分析,该公司的数据业务今年首季贡献了22%和36%营业额,在批发和零售宽频价格降低25%之后,此两项业务营业额预测将分别将走低3.5至13.7%。

“假设其赚幅分别维持在5.7至6.3%不变,那么2018至2019财年的净利预测将走低4%和13.4%。”

艾毕斯研究乐观地认为,政府要求降低25%的收费决定,远比比希盟竞选宣言降低的50%来得低。

不过,大众研究则指出,在收费降低之后,预计马电讯客户有望增加,预测Unifi的用户将增加15%,对比之前估计只有单位数增长。

大众也认为,该公司在未来将会提出更积极的合理化成本措施,2019年获利有望提升。预期该公司继续改善营运效率,包括减少直接和非直接人力成本,此项成本占了该公司总成本的40%。


 
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