贸易风险升温.联储局重申渐进升息

2018-07-06 16:48

贸易风险升温.联储局重申渐进升息

面对贸易战和新兴市场动荡风险上升可能会削弱财政政策带来的顺风,联储局官员们重申他们逐步提高基准贷款利率的承诺。
(图:法新社)

(美国.华盛顿6日讯)面对贸易战和新兴市场动荡风险上升可能会削弱财政政策带来的顺风,联储局官员们重申他们逐步提高基准贷款利率的承诺。

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周四公布的联邦公开市场委员会6月12至13日的会议纪要,还揭示决策者就还需要多少次升息才能保持经济长期稳定所进行的辩论。纪要显示,“多位”官员表示,在联储局会后声明中修改将利率形容为“宽松”的措辞可能“很快就合适了”。

“与会者普遍认为,由于经济已经非常强劲,通膨料在中期内保持在2%,因此继续逐步将联邦基金利率的目标范围提高至达到或略高于他们对2019年或2020年长期水平的估计可能是合适之举。”

在本次联储局政策会议上,决策者们一致决定实施今年的第二次升息,将基准利率上调至1.75至2%的目标范围,并将对今年升息次数的中值预测从今年3月时的3次上调至4次。

美国中行官员们正努力使经济保持在可持续发展的道路上,因为减税和额外的政府开支正推动经济成长。“少数”联储局官员在会议纪要中表示,财政政策“对前景构成上行风险”。与此同时,他们正密切关注贸易战升温打压企业投资的迹象。企业投资是第一季经济成长的最大贡献因素。

会议纪要显示:“多数与会者指出,与贸易政策相关的不确定性和风险已经加剧,并担心这种不确定性和风险最终可能对企业信心和投资支出产生负面影响。”

劳动力市场强劲

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会议纪要还显示,美国中行官员对经济中剩下的劳动力市场松弛状况辩论,“几位”决策者表示:“强劲的劳动力市场还有进一步吸引个人加入劳动力市场的空间。”

官员们还讨论了通货膨胀的风险,其中“多位”人士称,“现在就下结论委员会已经在可持续基础上实现了2%通膨目标”还为时尚早。其他人士表达了这样一种担忧,即“经济运行超出潜力的时间若延续下去,可能会导致通膨压力加剧或金融失衡,最终可能引发严重的经济衰退”。

欧洲部份地区和新兴市场经济体的政治和经济动荡也被“许多”联储局官员视为经济成长和通膨所面临的下行风险。

美元仍是最终避风港

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触发美中贸易摩擦升级的或许是美国,但事实证明,在两国互相加征关税的措施将于周五落地,从而使冲突走到新的十字路口之际,美元可能仍是全球投资者寻求庇护的最佳场所。

这是因为遇上了美国货币政策正常化这件影响力更大的事情。对联储局将加速紧缩政策的预期提振美元升值,使很多市场自4月以来备受冲击,美国10年期国债回酬率也在4月首次突破3%。诸如黄金之类的传统避风港惨遭殃及,而通常不太可能被投资者考虑的澳洲股票等领域,却展现了一些买入价值。

投资者和策略师说,最终的避难所是美元。基于美元的货币市场基金目前利率约为2%,超过了7年期美债回筹率去年9月的水平。

汇丰私人银行的亚洲投资策略负责人卓云芬(音译)表示:“美元是眼下最受欢迎的避险资产。”该行建议买入美元计价的新兴市场债券,因回酬率已经随联储局收紧政策而攀升。


 
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