美明尼亚波利斯联储总裁:应暂停升息

2018-07-17 15:41

美明尼亚波利斯联储总裁:应暂停升息

美国长期和短期公债回酬率差的缩窄,几乎相当于联储局升息一次的影响,这促使至少一位联储局官员不希望进一步升息。

(美国‧纽约17日讯)美国长期和短期公债回酬率差的缩窄,几乎相当于联储局升息一次的影响,这促使至少一位联储局官员不希望进一步升息。

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美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利(Neel Kashkari)周一表示,回酬率曲线趋平意味利率接近中性水准。虽然卡什卡利今年对联储局政策没有投票权,但参加联储局对利率政策的常规讨论。

卡什卡利在博客中称:“这意味几乎没有理由进一步升息,回酬率曲线倒挂,抑制经济增长,实际上还有触发衰退的风险,如果通膨预期或实际增长前景好转,那么联储局可以那时候再升息。”

联储局今年已升息两次,并在上月暗示年内可能还将升息两次,这在很大程度上归因于当前处在4%的失业率仍为历史较低水平,通膨已开始上升,以及减税和政府支出的刺激措施料将进一步提振经济成长。

不过,10年期和两年期公债回酬率之差在周一稍早触及11年新低,目前则仅有25个基点左右。

短期债券回酬率超过长期债券时,就会出现回酬率曲线倒挂。研究发现,经济衰退几乎总是在回酬率曲线倒挂出现后尾随而至,但两者间隔多长时间则不得而知。

不过,卡什卡利的观点并未得到许多联储局同僚的认可。对于他在回酬率曲线趋平中看到的警示信号,这些决策者普遍不以为意。


 
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