瑞银:贸易战冲击短暂.马加强招资左右逢源

2018-07-26 18:30

瑞银:贸易战冲击短暂.马加强招资左右逢源

瑞士银行(UBS)预见中国与美国贸易摩擦不断可能拖慢大马短期经济增长脚步,但长期却可能对我国提高出口市场占有率,以及吸引外国直接投资(FDI)起到助攻效果。
(图:马新社)

(吉隆坡26日讯)瑞士银行(UBS)预见中国与美国贸易摩擦不断可能拖慢大马短期经济增长脚步,但长期却可能对我国提高出口市场占有率,以及吸引外国直接投资(FDI)起到助攻效果。

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瑞士银行东盟经济学家艾丽斯在媒体汇报会上表示,大马经济相对有弹性和开放,并与全球经济深度融合,意味着贸易争端越演越烈,甚至是相互的关税报复都可能拖慢短期经济增长脚步。

“不过,长期来看,随着中国企业开始在海外扩充产能来应对中国与美国贸易争端冲击,与其他东盟经济体相比,大马将在攫取市场占有率和吸引FDI上占据优势。”

她通过审视大马和中国输美产品的重叠情况,发现在美国提高中国产品关税时,大马将是抢夺出口市占率的赢家。

“大马与中国出口的产品(例如电子产品)相近,因此大马将是取代中国出口的强而有力替补选手,其中电子出口商将是最大得益者。”

假设美国和中国对双边500亿美元产品祭出额外25%关税措施,大马对两国的出口占国内生产总值(GDP)比重将增长近0.2%,而若美国额外对中国2000亿美元产品征税10%关税,我国对美国的出口占GDP比重可能额外增加近0.5%。

一旦双方贸易战进一步升温,并对两国的所有商品额外加征30%关税,大马对中国和美国出口市占率将提高1.1至1.2%。

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与此同时,艾丽斯指出,中国是最吸引美国企业领导者投资目光之地,但瑞银自主的证据实验室(Evidence Lab)最新数据显示,有意投资中国的美企数量正逐年减少,反映出其他地区,特别是东盟的投资吸引力日益增长。

无独有偶,东盟也是中国企业最受欢迎的替代投资地点,并预见美中贸易摩擦和中国一带一路措施将为区域引进更多中国的外国直接投资,而大马将是东盟最看好的投资地点。

消费税归零
今年赤字或扩至3.2%

艾丽斯指出,消费税(GST)归零减少大马政府收入,预期2018年赤字不仅无法达到2.8%目标,反而可能扩至3.2%。

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不过,她强调,销售服务税(SST)从9月起落实,将抵销上述影响,预计赤字只是略高于政府目标,不至于影响信评和马币。

马币今年料企4.10

艾丽斯认为,马币仍是今年至今表现最好的亚洲货币,兑美元汇价仅贬值2.4%,未来货币虽将面对市场风险厌恶情绪,以及贸易摩擦带来更多下行压力,但相信货币走势已反映出基本情况(美国9月对中国产品进一步征税)。

“我们预测今年马币兑美元将站在4.10关口,但明年恐进一步走贬至4.20。”

不过,从正面角度来看,她说消费税取消可能意味通膨走低,预期今明两年消费价格指数(CPI)将分别企于1.2%和1.7%,国家银行暂无调高隔夜政策利率(OPR)必要。


 
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