新合约料减.估值偏高.亿钢看淡

2018-09-05 10:30

新合约料减.估值偏高.亿钢看淡

亿钢控股(ECONBHD)下调现财年新合约预测,并预期政府缩减轻快铁三线(LRT3),其打桩配套将可能被砍4000万令吉,分析员基于该公司盈利成长平平及估值偏高,而继续唱淡该股。

(吉隆坡4日讯)亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑组)下调现财年新合约预测,并预期政府缩减轻快铁三线(LRT3),其打桩配套将可能被砍4000万令吉,分析员基于该公司盈利成长平平及估值偏高,而继续唱淡该股。

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大马投行出席亿钢控股汇报会后表示,管理层股将2019财年新工程合约目标从6亿令吉下调至4亿至5亿令吉,主要由于政府大砍基建工程,新指引和该行假设的2019至2021年每年5亿令吉新填补订单相符。

亿钢控股在2019财年(6月结账)至今共取得2亿1710万令吉新合约,令手上合约订单增至13亿令吉,目前正投标约2亿令吉工程,包括柏威年白沙罗高原(第二期)地基工程和金马士-新山双轨铁道的打桩工程。

轻快铁3线将缩减规模,可能影响亿钢控股的合约订单,该公司透露,获颁的2亿零900万令吉的打桩配套,潜在减少3000万至4000万令吉。

该公司的赚幅在2018财年下跌3.4百分点至16%,管理层预期未来赚幅可趋稳,因钢铁价格走软,以及2018年主要受低赚幅的基建打桩工程影响。

大马投行对本地建筑领域前景保持审慎,因政府大砍基建工程,不过新政府强调更透明化,在公开招标下将可带来更健康的竞争。

该行相信亿钢控股手握大量合约订单,可在未来1至2年保持忙碌,同时有能力在公开招标系统下竞争,但其14至16倍本益比估值不具吸引力,加上盈利成长前景平平,因此保持“减持”评级,合理价53仙。

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