新兴市场元气大伤.中行“回血”引关注

2018-09-10 18:30

新兴市场元气大伤.中行“回血”引关注

据野村控股一份新的分析报告,眼下有7个新兴市场经济体面临汇率危机风险,包括斯里兰卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和乌克兰。
(图:法新社)

(德国.法兰克福、新加坡10日讯)自雷曼兄弟倒闭和全球金融危机爆发已经10年,但许多发达经济体仍未完全恢复,更糟糕的是,新兴市场又跌宕起伏,在抛售潮导致股市自2016年3月以来首次跌入熊市后,市场仍在跌势中步履蹒跚。

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据野村控股一份新的分析报告,眼下有7个新兴市场经济体面临汇率危机风险,包括斯里兰卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和乌克兰。

7个经济体中,除了南非和巴基斯坦,5个已经遭遇货币危机或接受国际货币基金组织(IMF)的救助计划。

据驻新加坡新兴市场经济主管苏巴拉曼(Robert Subbaraman)等野村分析师称,8个危机风险最低的国家是:巴西、保加利亚、印尼、哈萨克、秘鲁、菲律宾、俄罗斯和泰国。

“这一分析结果很重要,随着新兴市场风险成为投资者的关注焦点,不把所有新兴市场经济体混为一谈是一件很重要的事。模型分析表明,有很多新兴市场国家爆发全面危机的风险非常低。”

野村的上述分析结论基于一个名为达摩克利斯的预警模型,该模型专门设计用于识别30个新兴市场经济体的汇率危机,所分析的变量因素包括外汇储备、债务水平、利率等。

分析师们表示,自1996年以来,共发生过54例发展中国家汇率危机,该模型准确预测到当中的三分之二,最早的在12个月前就给出了预警。

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高经常账赤字国
可能升息

State Street Global Advisors驻伦敦新兴市场和固定收益部门主管Abhishek Kumar称:“新兴市场面临的事件性风险将是贸易战发展态势和巴西大选这二者,而这两个的结局都很难预测。一旦新兴市场人气恶化,拥有较高经常账赤字的国家可能会升息。”

上周五公布的美国就业和企业利润成长数据强于预期,让联储局更可能升息。危机时期刺激政策的逐步退出令投资者感到不安,他们将从周四举行的欧洲中行会议中寻找有关年底前结束购债的新线索。

摩根大通的指标显示,新兴市场货币的预期波动率指数上周攀升,触及2016年2月以来最高水平。MSCI新兴经济体股票指数创下8月中旬以来最差单周表现,陷入熊市。

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土耳其和俄罗斯的中行将做出关键的利率决定,投资者将对决策者会以多大力度捍卫疲弱的本币拭目以待。与此同时,巴西支持率领先的总统候选人波索纳洛(Jair Bolsonaro)遭遇致命行刺事件也仍备受关注。美国总统特朗普加大威胁力度,拟对更多中国商品加征关税。

Oanda驻新加坡的亚太交易主管英纳(Stephen Innes)在报告中写道,本周“里拉可能将是最受关注的新兴市场货币,市场对于土耳其中行将上调利率的预期飙涨”。

土耳其中行暗示周四将升息,这给市场带来了相当高的期许,里拉上周表现优于所有同类货币。

《彭博社》调查的经济学家预期中值显示,土耳其中行可能将1周期回购利率上调300个基点至20.75%。

NatWest市场的新兴市场亚洲策略师Maximillian Lin表示,这个政策决定将会对印尼盾和印度卢比等高收益货币产生连锁效应。

他说,由于投资者认为土耳其中行的行动落后于通膨曲线,升息多少会影响到里拉乃至其他新兴市场货币的走向。

印尼盾和卢比是今年以来亚洲新兴市场表现最差的货币。

印尼“审慎”干预汇市

印尼中行负责货币管理的执行理事亨达萨(Nanang Hendarsah)对《华尔街日报》表示,该中行今天必须在交易开始时向市场发出干预市场的信号。

他说,虽然美元供应足以满足需求,但如果美元飙升,引发恐慌买盘,印尼中行将更“果断地”干预市场。

周一盘中,美元报14,828印尼盾,略高于上周五收盘时的14,822印尼盾。


 
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