10年首亏 派息料减‧马电讯吸引力逊退

2018-11-28 09:13

10年首亏 派息料减‧马电讯吸引力逊退

马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)受资产减记拖累以致第三季业绩出现10年来首次亏损,但核心盈利表现超预期。分析员预期在强制定价(MSAP)下,盈利将走低,且下调股息政策,将影响吸引力。

(吉隆坡27日讯)马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)受资产减记拖累以致第三季业绩出现10年来首次亏损,但核心盈利表现超预期。分析员预期在强制定价(MSAP)下,盈利将走低,且下调股息政策,将影响吸引力。

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肯纳格研究表示,该公司首9个月核心营运盈利按年跌18%至5亿2700万令吉,达到全年盈利预测的88%。

该行基于第三季表现比预期好,因此将2018年营运盈利预测调高13.5%,惟2019财政年的核心盈利遭下砍12%,因Unifi每名用户平均收入(ARPU)走低、宽频用户减少及竞争激烈。

艾毕斯研究表示,马电讯现金储备按季从16亿令吉增至22亿令吉,负债比也从2.59倍降低至2.5倍。不过,马电讯下调股息政策,因此目标价与评价遭下调,周息率约4.4%。

营运备受挑战,马电讯下调股息政策,新派息率介于40%至60%,对比2017年,其派息率达90%。

肯纳格预测,马电讯今明2年的股息将大幅下滑,只有2.6仙及6.5仙,此前,预测为14.6仙及16.8仙。

大众研究相信,MSAP及UnifiARPU走低,将导致马电讯营业额收入降低,并导致2018财政年核心盈利将按年下跌26%。且马电讯可能失去综指股身份。但大众认为,上述一系列利空因素已经反映在股价上。

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马电讯未来仍持续成本撙节,将是改善赚幅主要的因素。


 
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