（吉隆坡）纳因控股（NAIM,5073,主板产业组）股价在过去一年来大幅败泻，较2007年7月高峰跌逾80%，并一度退回2003年上市1令吉30仙发售价的“原点”，一般相信这是相当不合理的水平。

侨丰研究指出，这间公司在2003至2008财政年间，复合年均盈利增长率达24%，加上陆续攫获的合约，可望扭转目前订单冷清的“命运”。

尽管订单放慢令人担忧，惟侨丰相信，纳因控股的“命运”可能很快逆转，因为古晋最近发生水灾，预料下一阶段的防洪计划可能迅速执行。而且，相信一些国内外工程合约也将到手。

此外，砂拉越能源再生走廊（SCORE）迅速的执行，也有望抬高纳因控股现有的24亿令吉订单水平。

纳因控股有意购买位于沙巴的2块靠海地皮，总面积达650英亩。这间公司放眼在2009财政年可取得2亿4000万令吉的产业销售，即使在最坏情况下，料仍可录得至少1亿7000万令吉的销售额。

纳因控股的36%联号公司达洋企业（DAYANG,5141,主板贸服组）上周获国油（Petronas）与墨尔菲石油公司（Murphy Oil）颁发价值分别为1亿5000万与5000万令吉的合约，为这间公司注入利好。

达洋企业目前也在竞标另外总值3亿3000万令吉的合约，同时，将为现有的2艘工作艇增添新工作艇，料可推高船舰收费的贡献，惟原油价走低导致油气活动放缓仍是一大关键风险。

鉴于股价已退至0.6倍本益比的低廉水平，侨丰上调至“买进”评级，惟下修目标价至1令吉93仙。目前，纳因控股约是在1令吉44仙水平游移。

侨丰预计，2008财政年盈利预测可能按年萎缩8.3%，但2009与2010财政年取得12%至14%的盈利成长，净利分别达7870万与8930万令吉。