（吉隆坡）国家银行货币评估与策略部门主管苏代夫星表示，由于全球市场持续波动与各中行纷纷降息，因此短期内国行并无法预测马币走势，不过在原产品价格可望反弹与经济基本面强稳下，马币长期仍可强势升值。

他在《2009-2010国家经济展望研讨会》透露，虽然目前很难评估马币兑各国货币汇率走势，不过国行仍会不断追踪影响中短期汇率走势的因素，并适时进场干预扶持，以防止货币市场过度波动。

“短期而言，若市场持续不明朗，全球经济走势依然蹒跚，料区域货币将继续维持低压，走势波动异常。”

苏代夫星解释，目前时局迅速发展与投资目标不断转移持续主宰货币走势。若去杆杠活动延续，料低利率又容易融资的货币走势更坚挺。

“目前在亚洲来说，日圆利率最低，因此是国际投资者最喜欢融资的货币。不过，许多国家近期都纷纷下调利率，而且动作非常积极，使投资者拥有更多融资选择，料将改变‘日圆独大’局面，令各国汇率走势更难预测。”

区域货币中长期展望乐观

他认为，若不同国家货币融资活动普遍，加上目前金融风险转移，投资者将会谨慎看待资本流向与相对投资报酬率，这就可让相关货币升值。因此，他对区域货币中长期展望方面仍乐观，尤其亚洲地区拥有良好长期基本面与强劲成长潜力。

“其中，许多发展中国家成长力道特高，加上传统上拥有较高存款率，这可让亚洲国家在面临外部不良因素时，拥有更好的竞争地位。加上许多国家经过重组并调整来面对全球经济与金融挑战的策略，这将可提供中长期区域货币中走势背书。”

此外，他强调原产品价格与美元也是重要因素。

“虽然现在很难决定及搞清楚两者因果与动力关系，不过可确认的是两者是反比关系。从美元贬值与原产品价格高涨，到目前情况完全相反，可解释美元会在原产品下滑格局中升值。”

不过，他相信亚洲经济成长与原产品价格最终会恢复，这暗示以原产品出口为主的国家货币将会回温，全球经济也可渡过低潮，因此马币长期反弹有望。

外汇储备仍足够应对不利环境

另一方面，询及目前国家银行外汇储备金是否足够抵御负面因素，苏代夫星选择认为这关系“开放多少，需要多少”。

“简单来说，外汇储备金与我国在国际的竞争地位成正比，若我国经济或货币想要在国际上更上一层楼，就要拥有更多资金来应对。”

他解释，大马是区域国家中经济最开放国家之一，仅次新加坡与香港。目前外汇储备金超过1000亿美元，目前情况仍有足够能力对抗更不利环境。

不过，他强调必须确认储备金的融资来源。若储备金增加是透过长期可靠外资直接投资与借贷系统的话，这是非常可靠；相反地，若储备金收入来自短期借贷与市场炒作游资，那反而会增加国家营运风险，因为可能面临庞大资金突然撤退尴尬，导致营运资金干枯。

“其实储备金就像买保险一样，数量多寡象征投保额多少。虽然过去几个月市场波动导致外汇储备金锐减，不过而且我相信目前储备金仍足够进行多项经济救援计划。”