（吉隆坡）全球经济持续恶化，预料全球股市要在2009年首季或次季才有望见底，马股综指必须有力地冲破860/864点的阻力水平，才有望进一步扬升。

美国道琼斯工商指数有望掀起圣诞节涨潮，使道琼斯工业指数回弹至9500点至9600点间才见顶，过后会回跌至7000或更低的6000点才算先底。

联昌研究根据技术分析，马股在年杪的粉饰活动下，技术指标略呈正面，短期内有望重新试探870至888点间水平，但首先必须冲破21天平均价的860/864点的阻力水平。

马股综指当前的下跌支持水平为849点，接下较强支持则落在835/830点；860点将是当前上升阻力，即是其21天移动平移线，而870点则是其上升阻力趋线。它的乖离移动平均日线指标上周杪向上扬，显示可能会出现较为显著的回弹。

基本面而言，马股核心每股盈利预测（EPS）被下调，主要是大马经济将会显著地放缓、以及商品价格会比市场预期低得多。

大马今年10月份出口萎缩2.6%、工业生产指数则进一步萎缩3.1%，主要是受到全球经济成长恶化的影响。

同时，2008年11月份上市公司宣布的第3季业绩表现令人失望。比市场预期低的上市公司业绩数目，远超过比市场预期好的公司。特别是银行业的净利预测削减幅度最高，因经济放缓打击贷款成长及呆账走高所致。

种植股的净利预测也大幅调降，主要是2008年至2010年的原棕油价格将会显著走低。循环性的领域如建筑及产业表现令人失望，因诸多建筑工程计划被展延及赚幅显著挤压。

全球股市料再大回调

全球股市2009年首季至次季间料再出现一次重大回调才有望见底，开始为期6至8个月的“B”型波浪涨潮，直到2009年杪的下跌“C”型波浪掀起为止，使道指于2010年时，可能跌至4000点至5000点水平。

但亚洲股市前景较乐观，短期的摩根士丹利亚洲（不包括日本）指数的日线技术指标转为正面，亚洲股市有望反弹，一直走高至今年年杪为止。

技术上而言，新加坡股市海峡时报指数正在酝酿着三角型态，一旦突破1830点上升阻力，将对其后市表现利。

香港股市恒生指数前景最为乐观，周线的乖离移动平均线接近乐观的“黄金交叉”型态。

一旦突破50天的移动平均线，印尼雅加达股市指数后市看好，周线乖离移动平均线也接近乐观的“黄金交叉”型态。泰国股市综合指数乖离移动平均线也接近乐观的“黄金交叉”型态。

马股3大首选

联昌研究马股的3大首选股，分别为大众银行（PBBANK,1295,主板金融组）、名胜世界（RESORTS,4715,主板贸服组）、及杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板基建计划组）。

大众银行为首选银行股，主要是其超标基本因素（即高回酬率、最佳资产素质、及最佳的营运效率）。银行业走低的最佳抗跌股、而周息率也高达9%至10%。

名胜世界手握逾40亿令吉现金，有利于进行低潮收购计划，特别是澳门赌场的收购计划。目前股价/账面比例比沙斯时期劣势还低。而最近进行的收购计划引发的抛售行动是有点过敏。

杨忠礼电力抗跌及赚钱能力强，持有100亿令吉的现金，拥有进行潜能并购计划的优势，而周息率也达到11%的高水平。