（吉隆坡）随着欧美经济爆发金融危机与信贷紧缩，亚欧美研究将大马2009年实质国内生产总值成长预测，从之前的3.5%调降至1.5%，比较2008年为5.3%。

亚欧美认为，全球主要经济于2008年第三季陷入衰退，特别是欧美国家仍然受到金融危机的侵袭，预料恶劣情况至少会持续至2009年上半年。

不会演变为全球经济大萧条

而大马作为出口导向经济体，出口与经济成长也不能悻免地受到负面波及，使2009年经济成长持续缩减。

但预料今次全球金融风暴不会演变为全球经济大萧条，因为与20年代末的大萧条存有不同之处，今次全球政府当局共同一起放宽信贷及推出振兴经济配套应对。

虽然大马经济成长也会遭受负面拖累，不过大马也拥有一些长项，有助于缓和影响程度。

“各主要领先经济指标也显示，预料2009年首季的质质国内生产总值按年成长进一步下滑至0.4%，直至2009年第二季微扬至0.9%，第三季则回弹至2.2%，及第四季则达2.5%，主要是国内外市场的宽松货币政策及经济振兴配套的效果开始发酵。”

制造业首当其冲

全球经济及贸易放缓，预料使大马2009年的货品及服务出口成长降至3%（2008年预测为6%），而制造业将首当其冲，因此领域80%产量为出口导向工业，包括电子与电器、纺织品及资源基础工业，如化学与化学产品、提炼石油产品、金属产品及木基产品等。

“若再深化一层，贸易相关服务及企业，如船运及后勤支援服务领域也受到恶劣负面影响，它们与波罗的海指数（全球船运量需求指标）走势一致，后者已跌至1998及2001年的经济衰退时期的偏低水平。”

经济学家指出，预料2009年的农业领域成长也会放缓至0.5%（2008年预测为4.3%），主要是原棕油产量下跌，除此以外，传统循环性领域或工业，如产业、实业、汽车、金融/银行及发电/公用设施，料将同样深受全球经济不景气拖累。

2009年会有更多裁员行动

人力资源市场萎缩，将负面影响国内消费及私人投资。2008年首半年失业率增长3.6%，第三季裁员人数剧增至1万1561人，其中1万零182人或是88%来自制造业。迹象显示，2009年将会有更多裁员行动。

2009年旅游业也受到消费缩减的冲击。此行业的消费占私人消费约16%，或是占国内生产总值的7%。随着外国旅客人数料在2009年下跌至2000万人至2050万人，这将拖累零售、酒店、餐馆及交通运输业。而2009年的私人投资成长降至1.5%（2008年预测为6.6%）。

公共开销预测增长8.2%
国内需求作成长火车头

2009年的经济成长“火车头”将是国内需求，特别是来自公共领域开销。公共开销主要来自政府消费，2009年预测增长8.2%；公共投资预测成长6.8%。

政府推出主要大型工程计划，包括第二槟威大桥、双轨铁道计划、彭亨－雪州水供运输工程、巴生河流域轻快铁延伸工程计划、全国高速宽频计划、油气领域基建计划、及改善公共交通系统等，料有助带动国内需求及经济。

无明显国内信贷及资产泡沫

国内一些抗跌领域也有助为2009年经济成长加分，如国内基础的消费物品（包括食品与饮料）、特定领域的零售工业如霸级市场，以及现代必需服务工业如教育及保健等。

大马经济在这次风暴的其中优势，是没有任何明显的国内信贷及资产泡沫。除了吉隆坡市中心的高档产业价格较高之外，大马并没有广泛的产业泡沫。

至于马股综指从2006年中的900点升至2008年1月11日的1516点，主要是商品基大蓝筹股－特别是石油与种植股的带动所致，并没有全面暴涨现象。

同时，大马银行涉及的“有毒次贷及金融衍生产品证券”是微乎其微；而大马通膨率也逐渐下滑，2009年料将降至2%至2.5%水平。

国家银行预料会在2009年首季再把利率降低50至75个基点，特别是在2009年1月21日及2月24日会议后宣布的可能性最高。