一读者问：

油价一直跌，国油贸易（PETDAG,5681,主板贸服组）还值得投资吗？

答：由于赚幅受到冲击，国油贸易2009财政年第3季的业绩表现平淡，只取得4300万令吉净利，按年暴挫78%；不过，自国内多次下调汽油零售价后，令此公司的销售“稍喘一口气”，目前正逐步回温。

国油贸易首9个月净利写下4亿零600万令吉，不过，却只达到市场全年预估的66%及同侪的62%，仍低于预期，而赚幅受压是当中的主因。

分析员表示，虽然油价已自高峰暴跌，不过在自动订价机制下的产品如汽油、柴油及煤气，却相对享有更稳定的赚幅，不受原油价格波动影响。自动订价机制产品为国油贸易贡献60%的销售。

尽管如此，随原油价格于去年6月创下历史新高后，这间公司的零售销售仍处于“复元”的阶段，并占2008财政年销售额的40.8%。

联昌指出，连续7次的汽油降幅已将销售降幅缩窄，从8%减至6%。然而，经济放缓、紧缩及削减薪酬举措导致这间公司需要一段颇长的时间，才能使销售重回之前的水平。

为此，该行下修国油贸易的评级，从“中和”至“落后大市”，目标价则订在7令吉20仙。