（吉隆坡2日讯）虽然AXIS产业信托（AXREIT,5106,主板产业投资信托组）以4200万令吉收购万挠工业地及建筑获唱好，但鉴于此收购导致负债率走扬至0.36倍，分析员不排除短期内将再融资。

负债率将升至0.36倍

肯纳格研究对此收购不感意外及展望正面，认为此资产的7.3%净回酬合理，符合该产托近期设定的7%至8%收购回酬目标。

2015财政年，该产托取得6.9%净产业回酬。

因收购由贷款融资及在2016年第四季完成，肯纳格研究认为对2016财政年每单位股息影响中和。

“若从2017年第一季起贡献租金，料提升2017财政年每单位股息1.4%至9.8仙，为股东带来增值，虽然贡献规模不大。”

因此该行只稍微调增2017财政年盈利1.4%，2016财政年财测维持不变。

鉴于资产规模较小，收购完成后，该行预计负债率将稍微走高，从0.35倍增至0.36倍。

“尽管负债率低于大马证券委员会的0.50倍门槛，不意外该产托会在负债率超越内部0.35倍水平时，动用融资工具为未来收购作准备。”

该产托最近一次配售完成是在2014年第四季，现有配售权限刚在2016年4月29日更新。

丰隆研究估算，收购价企于每平方尺144令吉，符合Sg Choh工业区永久工业地市场价位。该资产账面值为3900万令吉。

“纳入融资成本后，对净利影响约1至2%，但因等待该产托8月4日宣布业绩2016下半年业绩，维持财测不变。”

此收购完成后，AXIS产托资产组合将增至40项，价值约22亿令吉。