（吉隆坡27日讯）东益电子（GTRONIC,7022,主板科技组）2018年首季光度感应器产量按月料下跌23%，次季下跌45%及触底，分析员将2018财年下砍23%，惟认为下半年产量回扬，全年盈利仍有望增长67%。

艾芬黄氏证券认为，东益电子于2018年首季的光度感应器产量料将减少，第二季将触底，主要是美国客户的智能手机需求走软。惟预料盈利将不会重蹈2016年崩跌覆辙，当时也是光度感应器产量萎缩。

东益电子2016年核心净利下挫57.8%，至2570万令吉；去年回扬104.2%，至5260万令吉。

该行预料东益电子2018年首季及次季光度感应器每月产量为1400万单位，分别按月下跌23%及45%，惟公司的光度感应器客户表示今年下半年需求维持强劲，稍可弥补上半年弱势。

东益电子其他感应器产品的产量保持稳定，料可抵消光度感应器产量（占总产量逾60%）走低部份劣势，即包括可穿戴产品如动作、接近及移动感应器。

财测大砍23%

该行将东益电子2018财政年每股净利预测下砍23%，惟全年仍有望按年增长67%，至8790万令吉。预料该公司今年光度感应器产量，仍然比2017年增长74%（比2016年增长逾3倍）。

该行将东益电子2018年按月感应器产量预测，从之前的5600万单位削减至4700万单位，或达到16%减幅，惟它仍比2017年产量激增74%。

该行将其2018至2020年的每股净利成长预测，分别下调23%、4%及5%，主要反映光度感应器产能削减、折旧及调整马币兑美元汇率假设。

该行将其2018年资本开销假设，从之前的5500万令吉增加至8500万令吉，主要反映额外增长的光度感应器产能及扩充工厂楼面空间（3万平方尺），2019年至2020年每年资本开销预测，保持在1500万令吉，这没有包括奥地利客户额外感应器订单因素在内。

东益电子管理层披露，该公司为客户————Soraa进行最后的认证，以为一家德国汽车制造商提供雷射车灯。初步生产可早至今年第四季，预料至2019财政年将占大部份产量。预测它是供应给新宝马（BMW）第三系列G20，料在2019年春天推介，雷射车灯为其中选择之一。

今年至今
股价下调35%

“东益电子今年至今的股价下调35%，特别是在过去一周下跌20%，该行认为反应过敏，因它的2018财政年预测本益比已达到15倍吸引人水平，特别是公司盈利成长仍然强劲。”

该行维持“买进”评级，目标价从前期的8令吉下调至6令吉16仙，或等于2018财政年预测本益比20倍水平。