（吉隆坡30日讯）尽管马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）首季业绩取得成长，惟希盟政府仍未明确发展政策，并检讨和取消多项大型计划，分析员忧虑营运环境尚未明朗化，可能导致信贷成本走高，惟相信可以维持高股息派发。

股价挫43仙

尽管一众分析员并未过份调降马银行目标价，但基于外围情绪欠佳，以致马银行今日遭挫43仙至9令吉57仙。

肯纳格研究表示，基于政府尚未有明确政策，因此，马银行管理层维持2018年的成长预测，包括贷款可取得单位数成长、信贷成本介于40至45个基点、成本收入比（CIR）为48%、股东平均权益（ROE）为11%。

肯纳格认为，马银行需面对较低贷款成长、较高信贷成本及营运开销，因此将2018及2019年的盈利预测调低1%及1.4%，预期盈利为79亿及82亿令吉。

安联星展研究则表示，基于希盟政府检视基建合约，并属意更多本地业者，此举，可能会提振更多贷款成长或债券活动。此外，消费情绪改善，有助于贷款成长，特别是车贷方面。

马银行管理层也预期，现有利率也不会再调整，维持至全年。

丰隆研究认为，马银行首季净利息收入表现仍佳，相当正面。

联昌研究表示，马银行的资产素质仍稳定，总减值拨备（GIL）按季从2.34%走高至2.37%，而贷款损失覆盖率则从71.5%提升至87.8%.联昌纳入雇员认股计划（ESOS）后，预期2018至2019年的每股净利将被稀释0.4%及0.9%。

有关新加坡水务公司凯发重组一事，兴业研究表示，该重组将安排在6月19日上庭听证。

马银行新加坡及马银行金英担任凯发担任融资发债角色，为对方筹集7亿2000万新元（约21亿6000万令吉）。兴业说，若马银行对凯发做出100%的拨备，预期2018年净利将减少19.7%，一级资本缴足率（CET1）将降低58个基点。

总资本率处健康水平

大马投行强调，截至首季，马银行一级资本缴足率及总资本率仍处于健康水平，各为13.73%及18.48%大马投行补充，马银行不良贷款率稍升，按季从1.8%提高至1.87%。

艾芬黄氏研究表示，马银行首季并没有任何负面消息，手握大量现金，派发40仙股息不成问题，未来则可能减少以股代息。

MIDF研究表示，大马财务报告准则9（MFRS9）对马银行的影响低于预期。短期内大马虽面对不明朗因素，但相信马银行盈利仍可维持成长。