（吉隆坡16日讯）国油气体（PETGAS,6033,主板工业产品组）2018财政年上半年业绩表现符合市场预期，惟该公司正和当局重新洽谈半岛天然气应用计划（PGU）系统收费事宜，分析员忧虑一旦洽商结果不理想，未来多达33%的盈利可能遭侵蚀。

国油气体今日遭套利，下挫28仙，收在18令吉38仙，为第三大跌价股。

国油气体在剔除外汇收益，2018财政年第二季录得5亿1600万令吉核心净利，推高上半年净利至9亿9300万令吉，符合市场预期，并宣布派发每股16仙股息，派息率达62%。

马银行研究指出，国油气体尚与监管单位针对第三方使用条款（TPA）相关收费进行洽商，目前的谈判围绕着回报率（监管单位采用“税后净营运盈利”（NOPAT）模式=回报率x资产价值）。

该行补充，国油气体管理层也首度暗示，可能使用历史成本作为资产估值，而不是重置价值。

“此举可能在未来侵蚀国油气体的盈利，最乐观的情况是盈利可以维持现状，惟面对潜在风险的情况下，最糟的情况是盈利遭侵蚀约三分一。”

艾芬黄氏研究则认为，随2019年越来越靠近，料能源委员会（EC）将修订更清晰的半岛天然气应用计划系统收费和再气化终端，预计可缓和投资者的担忧。

艾芬黄氏指出，国油气体潜在利好为PGU收费洽商事宜出现有利的结果，潜在利空则为洽商结果不利和现有资产遭遇不可预见的破坏。

艾芬黄氏认为，国油气体股价已接近目标价及缺乏短期催化剂。