（吉隆坡13日讯）虽然洋灰供过于求加上煤炭价格高涨，但艾芬黄氏研究看好拉法基马（LAFMSIA,3794,主板工业产品服务组）在新管理层下，有望在2020年财测取得盈利。

艾芬黄氏认为，虽然洋灰供过于求情况将继续对洋灰平均销售价格施压，但因目前大部份供应商已给予低于摊销前盈亏平衡价格的销售价，预计未来不会进一步下滑。

艾芬黄氏预计，在更高的燃料及原材料价格下，洋灰供应商将减少回扣，洋灰价格将在2019至2020年有所改善。

该行预测2019下半年本地建筑活动复苏下，本地洋灰需求将随之增长。

有鉴于拉法基马于今年初上任的新高级管理团队在该领域拥有广泛经验，该行对此保持正面想法。

由于煤炭与能源价格上涨，艾芬黄氏上调该公司2018至2019财政亏损4至35%。

艾芬黄氏预计，随着全球经济放缓，煤炭价格将在2019至2020放缓至每公吨100至104美元。

该行认为，该领域长期前景正面，尽管短期内缺乏催化剂，但目前估值合理。

基于估值，该行下调目标价及上调评级。