（吉隆坡25日讯）阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）获得债务再融资，燃眉之急得以缓解，暂时不会出现违约风险，发股集资的压力也告减轻，分析员上调阿玛达目标价，但对前景仍保持谨慎看法。

目标价上调

阿玛达是在昨日宣布获得6亿6000万美元（27亿2725万令吉）的期限贷款便利，以再融资两笔现有贷款。

联昌研究相信，所有涉及的银行想要取得钱，但最终被迫延长贷款偿还期限，因大股东不愿发售附加股。在取得新融资后，该公司将不再需要发售附加股集资。

该行表示，新的借贷成本将为阿玛达2019年带来的利息开销为4000万令吉（8个月的冲击）或每年6000万令吉利息成本，这意味每年利率为近7%，因此，联昌决定下砍该公司盈利预测。

肯纳格研究相信，阿玛达将会集中将现金流与即将到期的债务处理，当中最大的资产为Kraken浮式生产储油卸油船（FPSO），在过去1年遇到多次麻烦，导致2018财政年的拨备超过16亿令吉。FPSO业务将左右阿玛达财务状况，并可能会透过多种方式集资。

较早前，阿玛达与Woodside石油公司的官司纠纷，若取得胜诉，阿玛达最多可能取得2亿7000万美元（约11亿1600万令吉）。

第二，出售资产或股权。第三，透过证券市场筹集资金。虽然后两者是市场极不乐意出现的局面。

肯纳格补充，阿玛达也快从印度石油及天然气公司（ONGC）攫取合同，不过，并未太正面看待，因阿玛达是唯一的投标人，在合作协议上可能有些限制。

整体来说，肯纳格认为，阿玛达获得融资可延缓，因此调高阿玛达估值，但对前景仍保谨慎。

文/谢汪潮