（吉隆坡22日讯）美国联储局将于本月杪降息几乎已成定局，市场如今担心未来潜在降息幅度远低预期，加上马股外资转为净流出，投资者谨慎投资，马股汇周一双双走软，富时综合指数盘中最低滑至1647.70点，跌破1650点关口，马币兑美元一度挫至4.1155令吉。

马币一度挫至4.1155

分析员也认为，全球已迈入宽松货币政策周期，预计主要西方国家中行对利率的立场将影响投资决策，因此除了聚焦美中贸易摩擦外，中行议息动态也是一大关注点。

受美中贸易摩擦和中国次季经济增长逊于市场预期，上周富时综合指数以低姿态的1658点挂收，周一虽以全日最高的1658.28点开盘，但较后投资情绪转弱，富时综指节节后退，闭市挂1655.40点，滑2.79点或0.17%。

MIDF研究指出，联储局计划在即将到来的7月会议上降息25个基点，而市场预期为减少0.5%。

BIMB研究指出，今年次季，中国经济仅录得6.2%成长，低于市场预期，加上美中贸易摩擦带来的忧虑，拖累富时综指表现。

“不过，6月出炉的经济数据相对稳定，包括零售销售、工业产出和固定资产投资增长均超过市场预期。”

丰隆研究则认为，投资者料谨慎投资，除了关注美中贸易摩擦外，也关注欧洲中行货币政策动向和美国次季经济增长，预计富时综指游走在1666至1680点之间。

达证券认为，联储局降息短期内将吸引马股回流和加强马币表现，市场也预期国家银行将在今年剩余时间维持隔夜政策利率3.0%不变。

“不过，市场不排除假设联储局积极放宽货币政策，加上大马目前低通膨和较弱的出口情况，国行可能会降息。”

预期6月通膨0.3%

达证券指出，市场预期将于周三出炉的6月通膨将录得0.3%，比5月略高，尽管受低比较基础和取消消费税及高原油价格推动，下半年通膨将略高，但全年通膨压力仍然微不足道，预计低于1%。

本周马股或超卖后反弹

达证券认为，本周富时综指可能会出现超卖后反弹的现象，但市场波动性因贸易战和忧虑货币战出现而继续存在。

该行认为，在7月剩余的时间里，市场将聚焦在主要西方中行的货币政策立场。

上周四，印尼、南非及韩国已加入降息行列，而早在今年初，印度、纽西兰、大马和菲律宾已步入降息周期。

达证券指出，市场预期欧洲中行将在周四的议息会议上调整前瞻性指引，并潜在于9月会议宣布降息10个基点，并可能于10月开始恢复量化宽松政策。

亚股跌多升少

亚股方面，周一谨慎开盘，且跌多升少，其中中国上证指数跌1.27%、日股滑0.23%、香港恒生指数也跌1.37%，台股是少数上扬的区域，增0.66%。

马币料获动力

BIMB预计，美国联储局将于本月杪的议息会议上宣布降息25个基点，相信这将进一步拉低美元表现，继而为马币注入动力。

该行认为，虽然美国经济持续扩张，但美国政府债券收益率下降的趋势正向联储局发送一个市场信号，即目前的基金利率可能过高。

此外，也有人担心低通膨和来自海外的经济增长疲弱情况将蔓延到美国。

“目前，几乎所有主要中行，包括欧洲中行和联储局都采取了鸽派立场，以应对贸易紧张局势对全球增长前景的影响。”

联储局将于本月30及31日进行议息会议。

今年伊始，美国债券及大马政府债券（MGS）收益率连连下滑，BIMB认为主要由两个因素造成，1）全球经济放缓；2）通膨低于中行目标。

10年期美国债券收益率已由年初的3.2%急挫至目前的2%；10年期大马政府债券也由年初的4%滑至3.6%。

BIMB认为，目前低利率的新常态已经出现，中行需要改变其货币政策立场。

“我们认为联储局可能会容忍美元疲弱，以便通膨能够达到其2%目标。”

马美债券价差扩大  马币潜在受益

BIMB相信联储局必须采取“保险”降息措施以保护美国经济，虽然美股创下历史新高，并未受到全球经济放缓的影响，但部份原因在于美中贸易紧张局势所致。

BIMB预计马币潜在从大马政府债券和美国债券价差扩大中受益，因大马债券相对更吸引需求。

大马政府债券-美国债券价差上升至157个基点，高于10年中值价差147个基点。

BIMB指出，在2016年杪/2017年初，大马政府债券价差扩大带动马币上升，兑美元由4.50令吉升至2018年次季的3.85令吉。

马币料游走于4.10

该行预计，近期马币兑美元料游走在4.10令吉水平。

截至下午5时，马币兑美元报4.1130令吉，比较上周五为4.1100令吉。

亚洲唯一撤资市场

外资今年来净卖43.6亿马股

上周，外资净买1亿4690万美元（约6亿令吉）亚股，比前周净买超过4倍之多，虽然外资连续5周买入亚股，却没有马股的份，在上周终止4连买后，转为净卖马股，全周脱售690万令吉。

上周净卖690万

MIDF指出，所追踪的7个亚洲区域里——韩国、泰国、印尼、印度、台湾和菲律宾，大马是外资唯一撤离的国家，其中外资最大买入国为印度；7月外资净买3亿令820万令吉马股，惟至今外资已净卖43亿6000万令吉马股。