（吉隆坡1日讯）兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）洽售保险资产，追随同业脱售非核心业务脚步，分析员认为，这项计划不仅能够加强该公司的财务和核心业务，也有望为股东捎来发放特别股息的“意外惊喜”。

兴业银行昨日银行宣布，已获得国家银行批准，将向东京海事亚洲公司（Tokio Marine Asia）洽售兴业保险公司（RHB Insurance）的94.7%股权，磋商期限为6个月。

目前，兴业保险在国内市场排名第十，占有率约为4.4%。

这并非兴业银行第一次传出资产脱售消息，早在2016年8月就有传言称，兴业银行计划以20亿令吉脱售普险业务，市账率目标介于3至3.5倍。不过，鉴于市况疲弱及普险业挑战增加，分析员普遍看淡这项资产的估值。

当中以肯纳格研究最为乐观，该行以2至3倍账面值推算，预计脱售保险资产后，兴业银行可获得5亿4300万至11亿令吉赚益，这笔资金可能用作再投资/营运资本或股息发放。

周息率有望升至6.5%

该行以最低的5亿4300万令吉赚益为准，假设派息率为48%，该公司每股股息预期将提高到36仙，这不仅高于目前的36%和21仙，周息率也有望升至6.5%，媲美资产最大的马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）。

丰隆研究看好兴业银行能够以2.35倍市账率脱售保险资产，并从中获得7亿至8亿令吉赚益，而资产脱售所得资金将用于加强商业银行业务、再投资债券提高回酬或派发特别股息。

该行指出，兴业银行的派息率仅有36%左右，远低于同业平均的45%，如果提高股息，相信可以加强对投资者的吸引力。

马银行研究认为，虽然过往普险资产销售估值平均为2倍，可是在市场开放后竞争日趋剧烈，这可能拉低保险资产的估值。

该行估计，兴业银行将以1.8倍市账率卖出保险业务，以2018年账面值推算，这项资产的价值达9亿7800万令吉，脱售计划完成后可将该公司的一级资本比率（CET-1）推高大约30基点。

大马投行也认为1.8倍市账率比较合理，预计这项资产的估值达9亿7790万令吉。

达证券以区域和国内普险公司近期并购估值为准推测说，兴业保险的合理市账率约为1.1倍至1.5倍。

达证券估计，保险业务只贡献兴业银行3%营业额和税前盈利，即使脱售也不会明显拉低该公司业绩，也不会影响FIT22的5年大计，反而能够将资本率提高10至20基点。

达证券表示，兴业银行截至3月的一级资本比率达15.7%，在同业中排名靠前，因此有能力派发更多股息。该行预计，在脱售资产后，兴业银行今年可望将派息率提高到40%，高于管理层近期披露的最低30%目标。

加强与东京海事亚洲合作分析员普遍认为，兴业银行脱售保险资产，不仅可以带来可观收益，也能借此加强该公司和东京海事亚洲公司的合作关系，预期在脱售保险业务后，双方将签署新的保险销售协议。

两家公司曾在2014年签署10年2亿1000万令吉的银行保险销售协议。

1日闭市，兴业银行上扬7仙，收报5令吉57仙。