（吉隆坡5日讯）明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体组）次季净利跌17%至3亿9700万令吉，分析员认为等候成为“汇流”电讯商策略期间，因营运环境竞争剧烈，这个财政年营运盈利仍将面临个位数下跌，普遍小幅下调财测。

大众研究认为，明讯立志成为固线与流动业务“汇流”商，在流动电话将收购光纤客户与扩展企业相关业务和提升体验，近期成本将走高而基于市场饱和，营收增长并不显著。

主打企业用户策略佳

达证券指出，尽管上述努力令人鼓舞，数码网络、天地通等电讯商亦追随此策略，预期汇流方案也将面临剧烈竞争。

马银行研究说，明讯主打企业的用户策略良好，预期2020财政年始可发酵。

MIDF研究指出，明讯失去UMobile收入冲击其盈利赚益，光纤重新定价和预付营收下跌，收入缺口需要时间等候新策略贯彻而弥补。

明讯展开了2018年至2023年5年策略，以成为固线、云端服务、物联网方案（IoT）等汇流方案电讯商，整个市场规模达200亿至250亿令吉，内部目标是2018财政年撷取81亿，2023年获100亿令吉服务营收。

首半年资本开销增23.5%

明讯首半年资本开销已按年增23.5%至3.94亿令，每年挹注10亿令吉基础资本开销，每3年有10亿令吉发展用途开销。

肯纳格研究稍调低2019财政年财测0.3%，预测明讯将比数码网络(DIGI,6947,主板电讯媒体组)相形失色，后者基面较佳，赚益、股息和股本回酬更优。

肯纳格说，若有与其他电讯商并购磋商，将促使投资者对其他电讯商产生兴趣。

大众下调2019至2021年财测4%；达证券将今明年财测各调低2.9%和2.7%；肯纳格将今年略调低0.3%。

不过，MIDF、马银行、艾芬黄氏和丰隆维持财测不变。

MIDF预测其周息率保持4%，达证券预测今后3年达3.5%，并预测明、后年营收只增0.9%与1%。