(吉隆坡30日讯)马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)旗下印尼臂膀2019年第三季业绩表现获得改善及符合市场预测，分析员认为，印尼业务占马银行盈利不显著，仅占6至7%，加上马银行具吸引人的偏高周息率，有助支持股价表现，维持其财测及评级。

丰隆研究指出，马银行印尼(持股79%子公司)2019年第三季盈利为3530亿印尼盾(按月增3%及按年跌38%)，使首9个月盈利达1.1兆印尼盾(按年跌26%)，因受到营运开销走高8%，以及减记贷款拨备增加60%等拖累。虽然盈利表现疲弱，惟仍落在预测之中，即分别占该行及市场全年预测的73%及74%。

马银行旗下印尼臂膀按季盈利取得3%增长，主要是全年经调整收入增长率与支出增长率之差(JAWS)正面、净利息赚幅及非利息收入获得放善。第三季呆账比例下跌，意味着贷款成长萎缩。

料11月28宣布业绩

该行指出，按年第三季贷款成长萎缩1.7%、存款成长4.3%，惟贷款对存款比例则起3个基点至111%。资产素质方面，呆账比例下跌46个基点至2.60%，相信是其矿务及商业服务的摊消所致。

“按年的JAWS负面，主要是较高营运开销(增加12%)及贷款亏损津贴大涨86%，使盈利跌38%。该行认为，马银行印尼业务占集团税前盈利6至7%，盈利贡献不显著，预料马来亚银行将在2019年11月28日宣布其2019年第三季业绩。”

马银行印尼业务前景方面，印尼中央银行于2019年7月至10月连续4度下调利率，使正面的贷款重新定价影响将失去动力(2018年6度升息)。

该行指出，印尼存款竞争非常激烈，净利息赚幅改善将不太能持续。惟还是预期贷款成长未来1年逐渐扬升，因企业更愿意投资，特别是佐科威再次联任总统的利好支持。

整体来说，马银行印尼业务第三季业绩符合预测。该行认为马银行的风险-回酬仍朝向上升趋势(周息率逾6%)，马银行是综指股高息转流炒投资主题首要股项、以及较不受外资抛售的波动。丰隆研究给予目标价维持在9令吉50仙，或等于2020财政年股价/账面值比1.30倍，并维持“买进”评级。