（吉隆坡10日讯）“厄运缠身”的云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）今年尚未收复去年暴跌30%的失地，分析员认为，云顶2020年将迎来日本赌牌、主题乐园和大马旅游年等“三喜临门”，翻身机会大增。

今年云顶面对种种利空，包括美中贸易战和香港动荡打击区域博彩股表现、大马博彩税和新加坡入门税提高，以及帝国度假村收购案风波等，股价表现勉强只能算得上是略有起色，并未回到之前的股价水平。至于云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组），则在主题乐园纠纷和平落幕之下，表现相对更好。

外资减持

出于避险情绪，外资对博彩股进行持股调整，其中云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）与云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组），外资持股在2018年11月份别为40%与35%，至今年10月与9月则持35%与27%。

今年至今云顶跌3.50%
云顶大马升7.23%

周二闭市，云顶涨6仙至5令吉79仙，云顶大马也扬4仙至3令吉18仙。今年至今，云顶跌21仙或3.50%，云顶大马则升23仙或7.23%。

虽然云顶和云顶大马今年表现不算出色，但达证券认为，2020年将是赌业逆转困顿之时，特别是日本大阪、横滨乃至东京等3大城市常年营收总共150亿美元（2081亿令吉）的度假村与赌场计划，等候竞标与揭标。

云顶属下云顶新加坡已列为日本大阪赌场综合度假村计划的3个潜在竞标单位之一；花落谁家，预料2020年第三季揭晓。

云顶新加坡最近发售3500亿日圆债券，还手持34亿新元（约104亿令吉）现金，足以应付上述数十亿美元的庞大计划。

更重要的是，云顶有过在最严峻的法规环境下营运的记录，因而即便在夺取赌牌方面面临三角占战，分析员也认为云顶胜出机会不低。

云顶新加坡也为横滨综合度假村的寻求概念做好准备，预期2019年12月23日截止，2020年第三与地上季进行遴选。

除了日本赌牌，云顶大马2020年也会迎来两大利多：主题乐园开幕和大马旅游年。

2020年是大马旅游年，云顶大马料于2020年第三季为云顶户外主题乐园开幕。2000年至2018年，往云顶的观光客以3.9%增长；2007年旅游年到来时，旅客增长超越平均增长率，来到5.9%。2014年例外，基于室内主题乐园于2013年关闭，旅客反按年跌7.5%。

达证券预期2020年旅客可增长至3000万人次，不过赌场的幸运因素“正常化”而可能影响赌业营收。

达证券预测赌场豪客人数增长1%，赌桌赢率3%（相比2019财政年4%）。大众赌客料增长5%，赢率稳在23%，因而大马2020年营收料按年走低7%。

整体而言，该行预测博彩与测字业2020财政年按年跌10%,总营收增长2.0%。云顶大马即将持有49%股权的美国帝国度假村2020财政年盈利疲软。

该行维持博彩业的“超越大市”评级，云顶评级是“买进”，目标价6令吉85仙；云顶大马是“持有”，目标价3令吉27仙。