（吉隆坡17日讯）康复手套（COMFORT,2127,主板工业产品服务组）业绩符合预期，加上丁腈手套需求增长将带动销量，未来盈利表现将更佳，持续性的产能扩展也可进一步扩大市场份额。

业绩符预期

兴业研究指出，该公司2020财政年首9个月净利为2290万令吉，相等于该行全年财测72%。

该行认为，康复手套首9个月净利按年上扬24%，主要原因是销量按年增长8%和公司有效税率从26%降至19%，再加上去年认列的较高物流开销贡献了前期的低基数。

截至2020财政年第三季，公司净负债率在新增贷款下，从0.21倍加重至0.24倍。

明年料派息2仙

兴业预测公司将需大笔资金用于扩展业务，所以2020财政年每股股息将是2仙，仅微高于2018财政年的1.5仙。

兴业指出，康复手套在第三季已拨出3270万令吉投资建设水务处理厂、太阳能系统、仓库和有6条生产线的厂房。

康复手套目前有49条生产线，月产能为4亿3000万只，一旦6条新增生产线在2021财政年首季开始运作，月产能将增至4亿9000万只。

此外，该行预计，公司未来的产能扩张计划将不仅如此，2018年购买位于霹雳的39英亩地或许可用于未来潜在进一步扩充产能。

鉴于丁腈和专业手套的需求增加，兴业预见，康复手套可凭借在高级专业手套利基市场的地位优势，透过潜在产能扩展来进一步攫获更大的市场份额。

该行以2021财政年本益比估值18倍为基准（远低于同行1年后25倍的平均本益比估值），维持“买进”评级和1令吉零8仙目标价。