杨忠礼电力末季逊色 钱景仍乐观

●虽然营收改善，但受税务递延拖累，杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）第四季录得4亿8670万净亏损；分析员认为，在新加坡业务取得净利和YES订户数量增加扶持下，预期明年净利将可增长5.9%，加上7%周息率，上调该公司的评级和目标价。

明年净利料可增5.9%

大马投行指出，杨忠礼电力第四季表现低于该行和市场预期，主要是因为英国政府上调企业税率至25%，导致该公司在第四季的有效税率高达403.2%，税务开支从去年同期的1亿9240万令吉暴涨至6亿1470万令吉。

不过，该行认为该公司营运方面已逐步改善，特别是随着新加坡的多功能事业部门转亏为盈，在该财政年录得2亿7530万令吉税前净利，较前期的1亿7240万令吉税前亏损。

该行认为，该公司的新加坡业务改善，主要是因为部份竞争对手的合约已于去年杪到期，使该公司的市场份额增加。另外，天然气价格在第三季暴跌，该公司及时购入，使得成本减低。

随着移动宽带业务亏损缩小，加上多用途业务较高收益，该行将杨忠礼电力2022财政年的盈利预测上调5.9%。

“该公司旗下的通讯业务——YES订户数量也有增加的迹象，早前与虾皮（Shopee）合作推广，一共在线上销售量70万张SIM卡，预期将会继续扶持该公司的业务。”

截至目前，YES一共有高达270万名用户。

由于较乐观的盈利前景，加上7%的周息率，大马投行将目标价从前期的80仙，上调至85仙，同时也将评级从“持有”上调至“买进”。