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财经财政预算案房产建筑
05/10/2021
建筑业第三季合约值挫11% 需大型工程注入活水
张启华/报道
(图:马新社)

(吉隆坡5日讯)第三季国内颁发的工程合约总值按季跌2%、按年挫11%至41亿令吉。

由于缺乏大型工程推出与工程延后,丰隆研究对建筑业展望保持谨慎,只有在大型项目有明确进展后,才对该领域转持正面看法。

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丰隆研究表示,今年首9个月的工程合约总值受低基数效应而按年走高36%(2020年次季的MCO1.0全面行管),其中水务计划达7亿6700万令吉,可负担房屋计划12亿令吉;私人建筑计划今年首9个月正常化至14亿至18亿令吉之间,尤其今年第三季可理解的偏低。

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第三季较大型计划包括由WCT控股(WCT,9679,主板建筑组)联合中国交通建设(CCCC),获大马政府颁发总值8亿9980万令吉的沙巴实邦加湾港口扩展订单;美佳利工业(MERCURY,8192,主板建筑组)获得4亿5000万令吉新山综合产业项目。

9月中,科艺集团(KGB,0151,主板工业产品服务组)获得美国跨国公司的价值4亿2000万令吉建筑合约,以在古晋自由工业区进行砂拉越业务扩展计划。

雪州推40亿拉骚水务计划

踏入第四季,该行预料雪州的40亿令吉拉骚水务计划是较明显要推出的计划;其中首阶段计划分为两个梯次,今年11月与2022年1月;其他如槟城南部填海计划和捷运三计划,再次受到延宕。

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分析员盼2022年财政预算案有所公布,尤其是高净值计划或在2022年捎来讯息。

丰隆认为,基于2022年财政预算案是考量执政与反对党希盟精神,因此大型计划前景微弱。

分析员说,最近公布第12大马计划,专注于现有建筑计划;庆幸私人界的工程契机,在冠病从大流行过渡至地方性流行阶段,一些以往因疫情延迟推出的计划,从今起可推出至年杪。

尽管第12大马计划发展开销达4000亿令吉,丰隆不免对建筑业维持谨慎和保持“中和”评级,原因有三。

其一、缺乏大型计划;二、第12大马计划的发展开销,料推后至2023年以后;其三、拨款作为实际基建计划不明,一部份款项作为修复机构。

该行认为大型工程将滚动式宣布,不过时机不明,主要是政府财务需要一些时间复苏,而原料价格也可能走高;政府将善用私人融资倡议(PFI)作为融资结构。

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丰隆研究将见到推出更可观建筑计划后,才会对建筑展望转为乐观正面。目前阶段,看好双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)而作为建筑首选股;主要是有强劲资产负债表、施工纪录良好、获母公司强劲支援之余,获得海外工程能力强。

丰隆研究下修怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)2022至2024财政年财测17.4%、22.3%与21.8%,脱售种植业务调整8亿令吉或每股22仙,分类加总估值法(SOP)的目标价从2令吉18仙调低至1令吉96仙。若发特别股息或回购股票,该股提供11.7%回报率或股本上涨的8.9%空间。

丰隆调低WCT控股评级至持有,8月间股价已涨25%,目标价从61仙调高至64仙。

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建筑业

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