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14/10/2021
联储局会议记录 忧通膨风险 最早11月缩表

(华盛顿14日讯)联储局9月21至22日的政策会议记录显示,官员普遍认为,在通膨担忧升温的背景下,应该最早从11月中或12月中开始缩减疫情期的货币刺激措施,但他们对高通膨的威胁究竟有多大及该多快升息以因应的问题,仍存在分歧。

决策官员认为联储局已经接近达成经济目标,可能很快就能透过减少每月购买资产规模启动政策的正常化。

在这个所谓的“缩表”过程中,联储局将逐步缩减每月1200亿美元的购债计划,可能以每月减少购买100亿美元的美国公债和50亿美元的不动产抵押贷款证券(MBS)启动缩表。目前,联储局每月至少购买800亿美元美国公债和400亿美元MBS。

在过程没有中断的情况下,联储局的目标是在2022年中结束量化宽松。

会议记录指出,与会者普遍认为如果经济持续复苏,那么在明年中左右结束逐步缩表的进程应为合宜之举。决策官员指出,如果在下次会议决定开始缩表,则可以从11月中旬或12月中旬开始实行。

联储局下一次的货币政策会议将于11月2、3日召开。

在9月的决策会议上,联储局决策委员会一致通过维持基准的短期利率不变,仍为零至0.25%。该委员会亦发布新的经济预测,下修今年的国内生产总值(GDP)预测和调升通膨预测,并表示失业率料将低于先前预期。

市场预测明年9月升息此外,根据9月会后发布的“点阵图”(dot plot),决策委员会预期最快可能在2022年开始升息。

根据CME FedWatch工具,目前市场正在押注明年9月启动升息。

在联储局发布会议记录后,交易员将9月升息的可能性从62%提高至65%,尽管联储局行官员一再重申不应将逐步缩表的决定视为即将升息的暗示。

巴克莱全球通膨市场策略主管庞特表示,情况略有变化,存在暂时性通膨可能正在转变为结构性通膨的忧虑,甚至连鸽派人士都希望确保通膨预期和金融状况不会引发警报。

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