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财经投资法则
18/10/2021
JKG置地前景乐观吗?
文:陈艳芳

读者Chee Keong Chah问:我想请问关于JKG置地(JKGLAND,6769,主板产业组)1.公司最新业绩如何,业务前景乐观吗?2.公司财务稳固吗?是否有现金流?

答:1.JKG置地最新业绩是截至2021年7月31日止第二季,营业额和净利都暴跌,扭转首季优异的表现,主要是期间产业业务受行管冲击。

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第二季净利大跌91.6%

该公司第二季净利大跌91.6%至48万3000令吉,营收挫跌43.8%至2672万8000令吉。

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该公司表示,净利的大幅下跌主要是产业发展业务受大马的防疫封锁重创,第二季的产业发展业务营运盈利滑泻98.7%至11万4000令吉;棕油业务和其他业务虽大幅改善,无法抵销产业业务的跌幅。棕油业务第二季的营运盈利成长136%至35万5000令吉,其他业务营运盈利成长55.4%至18万8000令吉。

该公司截至2021年4月30止首季的营收和净利都取得非常显著的成长,净利暴涨346.85%至823万1000令吉,税前盈利增长309.6%至1087万2000令吉,营业额增长98%至5003万8000令吉。

在首季表现的支撑下,该公司半年营业额成长5.5%至7676万6000令吉,净利成长14.8%至871万4000令吉。

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该公司截至2021年1月31日止全年净利为2206万7000令吉,增长29%,营收略跌1.6%至1亿8718万3000令吉;根据年报,该公司过去5年的盈利表现是普遍稳定趋扬。

未来营收胥视产业市场表现

至于公司前景,由于该公司98%营收来自产业发展业务,另外2%是棕油和其他,所以未来营收很大程度看产业市场表现,今年6月大马再度进入更严格行管至8月中,很多工程都暂停摆,这已经重创第二季表现,预料第三季表现也受影响,不过随经济重开,该公司对未来前景还是有信心。

该公司已经计划推介居林的住宅产业的新阶段;吉隆坡第二阶段建筑活动也启动,不过董事部对现有市场情绪保持谨慎。

中长期来说,该公司在2021年年报中表示,该公司在中部地区(主要在吉隆坡)尚有20亿令吉发展总值计划进行中,另外在北部约有358英亩土地,这预料为未来带来积极的贡献。

资产负债表稳健

2.根据该公司最新年报显示,截至2021年1月31日止财政年,公司资产负债表稳健,总资产达7亿6160万令吉,股东权益为4亿9950万令吉,比较前期略有增长。

现金方面,该公司的定期存款和短期托放资金为1亿1150万令吉;不过,负债略高,总债款达2亿2200万令吉。现金增加15%,而负债率略降低至为股东基金0.22倍水平,董事部认为,这在可控制水平,显示该公司未来发展若有需要,仍有举债空间。

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JKG置地也透露,公司贷款主要用来融资吉隆坡发展总值22亿令吉的ERA计划的首阶段和未来阶段的结构工程。这计划分4阶段,首阶段预计2022年第三季完成。

该公司截至今年1月31日止未入账销售为2亿7790万令吉,大部份来自ERA计划的销售,该公司认为,这项计划也会成为未来营收贡献主力,并表示公司财务稳定,可融资未来发展活动,并在有机会时收购适合的土地。

在现金流方面,该公司2021财政年来自营运活动的现金流达2608万2000令吉,自由现金流为2552万,是5年来最高;2020财政年的营运现金流和自由现金流为2060万令吉和1840万令吉;2019、2018、2017财政年是负数,显示产业发展开始入账,现金流有所改善;根据市场研究的计算,该公司最近12个月的自由现金流是1282万令吉。

不过,2022财政年第二季(截至2021年7月31日止),由于营运开支增加,营运现金流呈现赤字,导致该公司的现金和类似现金只有8519万8000令吉。

该公司在2020和2021财政年并没有派发股息。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

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JKG置地

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