●MRDIY(MRDIY,5296,主板消费产品服务组)受行动管制措施影响,最新盈利表现未如预期,但随着经济重新开放,分析员看好该公司将重返成长轨道,以及在第四季将加速开分店,以达到全年开设175间分店的目标。
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行动管制
导致次季获利逊预期
联昌研究表示,MRDIY首9月核心净利增长29.7%至2亿9590万令吉,表现低于预期,只达到全年盈利预测的62%,这主要由于行动管制,导致部份门市在第三季暂时关闭。
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该公司首9月赚幅下跌0.9%,归咎于更积极的促销活动、投入成本压力(例如运输费)和M RDOLLAR的赚幅较低。
该公司第三季核心盈利和营收按季则成长10%和1.1%,因为6月1日起的全面封锁措施严重冲击第二季表现。
随着行动管制从10月起大幅解除,该行预期MRDIY营收将按季反弹。
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该公司首9月共开107间分店,目标是全年开设175间,因此预料在第四季将积极开分店。
该公司计划在2022年开设180间分店,相等于分店总数增加20%。
联昌将MRDIY的2021-2023年财测下调5.6至9.4%,主要是考量更渐进的复苏,以及成本升高。
该行保持“加码”评级,目标价从4令吉25仙上调至4令吉40仙,主要由于转至根据2023年估值,本益比保持为40倍,比消费股平均估值溢价15%,因为该公司具备稳健执行的过往营运纪录,尽管零售领域面对挑战。门市人流强劲复苏,将会是该股的关键催化因素。
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