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18/11/2021
房市垃圾债加密币现泡沫 欧中行示警修正风险日增
(图:法新社)

欧洲中行对市场的过度繁荣发出警告,指出万一通膨高于预期,导致利率激升,将暴露出房市、垃圾债、加密货币的脆弱性,并称飙涨房价提高欧元区房市的修正风险。

欧洲中行发布半年度的金融稳定报告,内容指出家庭在疫情期间增加储蓄,以及居家工作蔚为风潮,助长房屋需求,房价增幅超过7%,创2005年来之最。欧中行报告写到:“房价过高的估值不断攀升,中期内价格修正的风险大幅增加”。欧洲建房的速度追上不上需求,住宅房市在德国、法国、荷兰极为火爆。

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加密货币方面,欧洲中行指出虚币仍受投机波动性的影响,并忧虑稳定币(stablecoins)与传统金融市场的相互连动性。稳定币是虚币的一种,会钉住标的资产,限制价格震荡。欧洲中行说,稳定币的规模和使用快速扩张,急需监督管理。

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另外,欧洲中行也说,非银行金融部门对高风险的垃圾债(即高收益债券)投资大增,持续面临高涨的信贷风险。倘若债券收益率攀升,估值损失可能引发投资基金的出走潮,此时如果流动性缓冲位于低档,债券基金将被迫抛售资产,以满足投资者的赎回需求。

欧洲中行强调,今年欧元区经济从疫情中反弹,降低金融体系的短期风险,却累积更多长期风险,特别忧虑部份领域的繁荣景象,如信贷、资产、房市、企业、公私营部门的高负债水位,警告部份市场更容易出现修正。

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房市
欧中行
加密币
垃圾债

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