冠病恐慌再起 市场重新考虑升息预期

在通膨较高及经济增长较强的加持下，汇市交易员原本看好美元及其他一些升息几率浓厚的货币。

如今一切似乎将要重新洗牌。

在美国总统拜登上周一表示他将提名联储局主席鲍威尔连任后，美元指数曾触及17个月高点。然后联储局11月2-3日的会议记录显示，更多决策者对加快缩减资产购买和加息持开放态度。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，投机客积累了200亿美元的美元“多头”仓位，因预期美联储在2022年有三次25个基点的加息。

同时，对日圆、瑞郎和欧元的持仓一直偏空，反映出市场认为这些国家距离政策紧缩还很遥远。

或扰乱联储局政策

ING银行外汇策略师皮索勒表示，如果新的变种病毒确实扰乱了联储局的政策，“美元可能比欧元更脆弱一些，因为我们已经在谈论美联储明年加息两到三次。”

对利率变化比较敏感的两年期公债收益率大幅下跌，使其对德国可比公债利差下降10个基点。

不出所料，日圆和瑞郎兑美元的涨幅超过1%，而欧元跳涨0.75%，创今年最大单日涨幅之一。

一些人认为，这些走势是对现实的反思。

瑞银投资银行首席经济学家卡德表示，如果新变种病毒疫情开始蔓延，那么对美国就业市场改善的信心可能会消退，但现在衡量其影响还为时尚早。

但他补充说，“在针对缩减刺激窗口期缩短和明年多次加息前景进行定价方面，市场已经走得太远。”

疫情与通膨夹击

如果新变种病毒导致供应链延迟的情形恶化，那么它也可能令中行的任务更加艰巨。供应链问题被视为刺激通膨飙升的原因之一。

英国通膨率已经触及10年高点，尽管经济复苏乏力，但市场预计到2022年中期，英国的政策紧缩幅度约为70个基点。

但英镑兑欧元上周五下跌0.6%。

三菱日联金融集团（MUFG）分析师预测，与纽西兰元、澳元和加元一样，英镑最容易受到宽松利率预期的影响。

在欧洲，新病毒变种可能会加强欧洲中行管理委员会中鸽派人士的力量。

虽然欧洲中行预计将结束其1.85万亿欧元（2.08万亿美元）的疫情紧急刺激计划，但瑞穗策略师麦克伦现在认为，该计划延长到3月最后期限之后的可能性更大。

这一观点在该计划的最大受益者——南欧债券市场引起了共鸣。意大利10年期公债收益率跌破1%，创三周以来最大单日跌幅。

麦克伦说：“他们（欧洲中行）说，欧洲的情况不会改变PE P P的结果，但如果新的变种病毒需要用新疫苗去应对，那肯定会改变整体局面。”