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财经企业动向
01/12/2021
盈转亏 分析员派定心丸  联昌贷款减值将降低

(吉隆坡1日讯)联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组)虽爆出由盈转亏不利消息,分析员却大派定心丸,认为该公司的贷款减值将进一步降低,决定上修2年盈利预测。

肯纳格研究指出,排除泰国子公司的12亿2000万令吉商誉减值,该公司首9个月核心净利报38亿4000万令吉,占该行和市场全年预测90%和85%,这归功于贷款成本降低。
在房贷业务带动之下,该公司净利息收入增加13%,净利息赚幅也提高18基点至2.50%。

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联昌的非利息收入表现胜于肯纳格预期,即使扣除TNG数字(TNG Digital)的11亿6000万令吉重估赚益,该公司的非利息收入也增长6%,主要是收费收入和交易业务表现稳定。

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URUS冲击不大

该行认为,国家复苏配套对联昌的冲击依然受控,向该公司申请财务管理及弹性计划(URUS)援助的B50收入群不算太多,更重要的是,该公司国内B50贷款总额占比低于12%,无论如何都不会造成显著冲击。

该公司增加资讯科技支出,导致营运开销提高9%,惟其他撙节措施依然积极推进,仍可达到节省3亿至5亿令吉目标。

该公司贷款拨备减少52%后,分析员看好2021至2022财政年贷款减值将降至75基点和39基点,低于原有的88基点和55基点,也调高非利息收入预测,在两项预测数据调整后,该行决定将今明两年盈利预测上修17%和10%。

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除了调高财测,分析员也将联昌的市账率估值由0.78倍上修到0.84倍,目标价跟着从4令吉75仙升上5令吉20仙,评级保持“符合大市”。

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