盈转亏 分析员派定心丸  联昌贷款减值将降低

（吉隆坡1日讯）联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）虽爆出由盈转亏不利消息，分析员却大派定心丸，认为该公司的贷款减值将进一步降低，决定上修2年盈利预测。

肯纳格研究指出，排除泰国子公司的12亿2000万令吉商誉减值，该公司首9个月核心净利报38亿4000万令吉，占该行和市场全年预测90%和85%，这归功于贷款成本降低。
在房贷业务带动之下，该公司净利息收入增加13%，净利息赚幅也提高18基点至2.50%。

联昌的非利息收入表现胜于肯纳格预期，即使扣除TNG数字（TNG Digital）的11亿6000万令吉重估赚益，该公司的非利息收入也增长6%，主要是收费收入和交易业务表现稳定。

URUS冲击不大

该行认为，国家复苏配套对联昌的冲击依然受控，向该公司申请财务管理及弹性计划（URUS）援助的B50收入群不算太多，更重要的是，该公司国内B50贷款总额占比低于12%，无论如何都不会造成显著冲击。

该公司增加资讯科技支出，导致营运开销提高9%，惟其他撙节措施依然积极推进，仍可达到节省3亿至5亿令吉目标。

该公司贷款拨备减少52%后，分析员看好2021至2022财政年贷款减值将降至75基点和39基点，低于原有的88基点和55基点，也调高非利息收入预测，在两项预测数据调整后，该行决定将今明两年盈利预测上修17%和10%。

除了调高财测，分析员也将联昌的市账率估值由0.78倍上修到0.84倍，目标价跟着从4令吉75仙升上5令吉20仙，评级保持“符合大市”。