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财经财经封面
6:36pm 11/01/2022
外资买债券卖股票 2021年净流入扩至304亿
洪建文/报道

(吉隆坡11日讯)外资在2021年12月再度净买进大马债券,持债比例更攀上7个月高位,但分析员认为在联储局货币政策立场转鹰,以及冠病疫情潜存不明朗因素下,短期债市潜存资金外撤风险。

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去年外资净流入扩至304亿

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全年下来,外资2021年在债市加码了336亿令吉,并从股市撤走32亿令吉,全年外资净流入扩大到304亿令吉,写下2012年以来的9年新高。

肯纳格研究表示,在睽违1个月后,外资于去年12月再度成为大马债市净买家,大举买进61亿令吉,令外资总持债增至2566亿令吉,占总债市比例攀升至14.8%的7个月高位。

“随着报告指出奥密克戎(Omicron)严重性较其他冠病变种病毒来得轻,令全球风险胃纳上升,进而刺激对大马债券需求。同时,国内债券仍保留和许多发达市场债券的高息差,也让本地债券持续具备吸引力。”

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其中,大马政府债券(MGS)和政府投资票据(GII)是外资扯购的主要对象,分别买进24亿令吉和39亿令吉,持债比例攀升至39.4%和10.5%,大马国库债券(MTB)仅增加5亿令吉至44.2%。

股市方面,受到Omicron不明朗因素,以及联邦储备局立场转“鹰”影响,外资对马股需求减弱,12月净卖出11亿令吉,为5个月来首见。

不过,肯纳格研究说,整体资金市场仍在12月净流入50亿令吉,创下4个月来最大净资金流入。

展望未来,该行认为,尽管外资回流债市,但在联储局立场转鹰下,短期债市潜存资金外撤风险。

“联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议记录已暗示联储局考虑提前升息,并可能随后启动缩表动作,这可能对中短期流向大马的外资带来影响。”

大华研究认同,称联储局立场过于鹰派,以及新冠病变种病毒出现将是导致大马在内的新兴市场资金流剧烈震荡的最大风险。

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“新变种病毒、全球供应链干扰,以及中国监管风险将进一步笼罩增长和通膨前景。缺工情况导致物价飙升,对以采纳通膨目标或通膨和增长双标的中央银行和决策者已开始货币正常化之路。”

同时,该行认为,若联储局通过加速减买债券、升息或缩表操作,这将导致美元走强,以及全球货币情况收紧,这将影响流入新兴市场的组合资金流向,进而使市场起伏加剧。

“我国高企的公共债务、政策与政治不明朗都可能打击大马资金流和货币前景。马币兑美元去年贬值3.5%至4.1665,创下5年来最大贬势,我们预期马币兑美元今年将进一步贬值至4.30。”

马币年杪料攀4.10

相比之下,肯纳格研究对大马债市和马币前景仍感到乐观,预见在国内经济强劲复苏前景,以及高息差双重因素扶持下,今年债市将持续呈净流入状态。

“我们也审慎乐观看待马币前景,预期马币兑美元将在年杪攀至4.10水平。”

该行补充,为扶持大马经济复苏,以及审慎应对冠病挥之不散的风险,预期国家银行在今年9月前将按兵不动,维持隔夜政策利率(OPR)于1.75%。

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