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财经财经封面
6:41pm 17/01/2022
短期前景不利 中小股仍具投资契机
报道:张启华

(吉隆坡17日讯)中小资本股去年表现落后大市,兴业研究认为,尽管短期前景不利,但基于疫情受控和经济逐渐复苏,仍存在不少机遇,预期各领域轮番出现的关键投资主题,以及精挑细选的投资策略,将可带来收获。

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兴业研究指出,由于缺乏正面催化剂,股市在短期内将呈横摆而呈下行格局,然而仍然展现价值,推荐的投资主题包括出口股、价值股和大选股。在此背景下,值得留意到中小资本股的领域,包括消费、科技、物流、油气、商品主题股,以及政治关联主题。除各领域的投资主题,相信在经济活动活络,海运费高涨与需求殷切,而紧随砂拉越州选后,全国大选可能落在今年下半年,建筑订单有望恢复,都可能激励政治股的市场情绪,带来趁低吸购契机。

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精明选股策略有硕果

兴业研究表示,中资本股(富时70指数)在2021年的表现比大市更差,跌6.2%,相比大市仅跌3.7%,这是因为受手套股的ESG问题与繁荣税所干扰;区域的小资本股表现(日本、新加坡与印尼除外),以灵巧敏锐而跑赢大市。

分析员说,小资本股少受繁荣税干扰而2021年表现胜于大市(跌3.7%)(小资本股指数扬1.3%),由于主板缺乏催化剂,第十二大马计划与2022年财政预算案仍待激励市场,相信谨慎的选股策略带来硕果。

兴业研究去年5月5日推出20只小资本遗珠股,其价值加权回报率跌9.8%,表现逊色,相比大市挫7.1%与小资本股跌6.8%。

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该行表示,马股的交投自去年中开始交易稀薄,受疫情新病毒干扰,政府在2022年财政预算案祭出繁荣税、印花税等措施,综指与富时大马70中型股指数交易量,各按年跌21%与33%,而小资本股交易量增加10%。

第四季市场情绪更为疲弱,马股日均交易值按年跌47%,或按季挫12%,主要受繁荣税与股票交易印花税影响情绪,然而期间小资本股交易值优于中大资本股,今年迄今交易值按年增长10%。

今年市场料资金干枯

分析员预期今年市场资金干枯,主要是股票交易印花税季过后实施的顶额,可能对机构与大型散户造成潜在影响,及受恢复的恢复即日卖空(IDSS)措施而使情况更复杂,市场不免在今年波动不定。

兴业指出,散户参与率大约37%,外资则跌至19%;小资本股通常受散户所爱,主要是可负担及可炒作,只要强劲支援空间仍在,可催化股价由底爬升。

小资本股本益比已跌至低于5年期水平,比富时综指在2至3倍本益比折价中交易,尽管风险回酬更佳,宜慎选个股。

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至于去年30只综指成份股有16只(53%)上涨,超越中资本股的49%与小资本股的45%上涨。

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