公积金局是大股东 兴业银行前景好吗？

今年稍晚料升息赚益影响明年浮现

随著美国联储局3月开始升息，加上通膨攀高，市场也估计大马国家银行或许也会在今年开始升息。该公司管理层预计国行会在今年稍晚时间升息，对净利息赚益的影响会明年才浮现。

在资产素质方面，兴业银行资本依旧强健，截至去年杪集团普通股一级资本率（CET1）和总资本率分别企于17.2%和19.8%；总减记贷款改善为30亿令吉，相等于1.49%呆账率，比较去年同期为32亿令吉和1.71%，贷款损失覆盖率仍在100%以上水平，达到122.4%。

该公司管理层预计今年贷款成长4至5%，比较去年的6.7%有所缓和，呆账率目标为低于1.7%；净利息赚益（NIM）为2.11%，维持去年水平，信贷成本为30基点以及计入繁荣税的股本回酬目标为8.5%，不计繁荣税则为10%；油气减记贷款和债券的贷款亏损覆盖率为104%[马银行研究表示，兴业银行第四季业绩超越预期，加上派息惊喜，并预计可持续高周息率，因此维持兴业银行“买进”建议，12个月目标价上调至每股6令吉30仙。

马银行下修2022年财测5%至23亿8300万令吉，但上调2023年财测5%至28亿7200万令吉，并预测2024年可净赚32亿令吉。

马银行认为2022年的信贷成本会达40基点，高于兴业银行管理层的预测，纳入繁荣税的资本回酬为8.4%，略低于管理层预测。

丰隆研究也因为繁荣税而下调2022年净利预测2%至28亿2800万令吉，但上调2023年财测5%至33亿令吉，主要是因为业务成长和贷款亏损拨备降低。

丰隆看好兴业银行的高资本率和适度的估值，重申“买进”建议，并上调每股目标价至7令吉。

JP摩根也认为该公司的贷款成长预测相当保守，8.5%的股本回酬预测也低于JP摩根预测的9.5%，加上周息率惊喜，因此维持“加码”建议，目标价每股7令吉。

JP摩根赞赏“最成功扭转表现的银行股”

JP摩根赞赏兴业银行是大马银行领域在过去10年来最成功的扭转表现的银行股，资产素质和拨备前盈利在过去12个都有显著改善，包括风险管理、应用周期管理、数字化和得注在双优势竞争方面，都有长足进步。