发布: 4:47pm 21/05/2022

标指堕熊市 8大科技股是元凶

（纽约21日电）中国减息刺激经济一度利好市场气氛，美股道指周五早段先扬，一度涨超过200点，惟投资者忧虑滞胀风险逼近，道指中段一度倒跌逾600点；标指更是下滑2.32%至3810点，跌穿3854点的熊市门槛，从1月高位调整超过20%，技术上堕入熊市。

道指高开173点后，升幅曾扩大至最多262点，高见31515点；但很快掉头向下，一度挫617点，低见30635点，尾段低位拉升。标指涨1.09%后，升幅一度化为乌有。以科技股为主的纳指亦最多转跌3.11%。

美股收市，道指转升8点，报31261点；标指微涨不足1点，报3901点；纳指仍跌0.3%，报11354点。

本周累计，道指下滑2.9%，已连挫8周，创1923年以来首次连跌8周纪录；标指回吐3.05%，为连跌7周，创2001年以来最长连跌周数纪录；纳指倒退3.82%，连续7周回落，亦创最长连跌周数纪录。

美国银行引述EPFR数据显示，截至5月18日止一周，全球股票基金走资52亿美元，但美股基金录得3亿美元资金流入；债券及黄金基金分别有123亿及14亿美元流出。

美银策略员指出，过去140年的19个美股熊市中，标指平均跌幅达37.3%，历时289天，以此推算，今次熊市将于10月结束，标指料降至3000点，较现水平低23%。

摩根士丹利前亚太区主席、耶鲁大学学者罗奇（Stephen Roach）警告滞胀是现时的基本预测，市场仍未作好准备。他称通胀影响广泛而且可能持久，尤其是中国疫情及俄乌战争加剧供应问题，预料美国今年底前通膨持续高于5%。他又批评联储局主席鲍威尔排除单次加息多过0.5%的言论，形容只会绑住自己的手。

欧洲股市回稳，英、法及德国股市分别升1.19%、0.2%及0.72%。

进入2022年后美国股市开始走疲，昔日带领大盘上攻的科技巨头，成为标普500指数惨遭熊吻的元凶。开年迄今，标指约一半跌幅是由苹果、微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet等8家科技大厂促成。

根据标普道琼指数公司（S＆P Dow Jones Indices）数据，截至18日止，苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Alphabet、Meta（原脸书）、辉达与网飞等8档股票，占标指开年来跌幅的46％。

苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Alphabet与Meta等6家巨擘，占标指权重达25％，由于标指按市值加权，意味着高市值的成分股除了能领涨，也能领跌。

2022年迄今标指重挫18.2％，就算计入股息，跌幅也深达17.7％。昔日的市场宠儿跌得更凶，网飞崩跌70％，Meta与辉达分别重挫43％和42％，前述其余5家科技巨头衰幅介于23％至36％之间。

Easterly Investment Partners投资组合经理人威克兰（Anne Wickland）指出，科技巨擘股价下挫侵蚀标指的报酬。若是标指各成分股的权重相当，2022年来的跌幅仅13％。

标指在2019年至2021年间狂飙90％，苹果、微软和Alphabet堪称是这3年标指大涨的最大推手。举例来说，苹果2020年股价飙涨81％，微软蹿升41％。

部分市场策略师表示，大型科技股领涨的时代可能已经结束。投资人在股市抛售潮期间更青睐估值较低的股票。2022年来罗素1000价值股指数下跌10％，同期罗素1000成长股指数挫低27％。

2022年能源和制药类股支撑标指，包括艾克森美孚（Exxon Mobil）、雪佛龙（Chevron）、康菲石油（ConocoPhillips）与默沙东 (MSD)。拜油价上涨所赐，2022年来能源类股大涨逾40％。

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