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财经即时财经
12:26pm 23/05/2022
熊市到来会有多惨?

(纽约23日综合电)《华尔街日报》报道,美国标普500指数正在下跌,反复试探被投资者称为熊市区域的水准。如果你正好关注,或者看到你的退休储蓄缩水,你需要了解以下这些关于熊市的问题。

什么是熊市?

当标普500指数或道琼斯工商指数等受到广泛关注的指数从其高点下跌20%时,股市就进入了熊市。这是华尔街对市场暴跌的一种简便说法,并非官方定义。这也让投资者有机会反思目前的市场走势与之前的下行趋势相比如何。

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5月19日,标普500指数逼近了熊市边缘,若迈入熊市,将是两年多来的首次。这基本上意味著股市已经下跌了相当多,而且这种下跌势头已经增强。多数分析师的计算是基于该指数的收盘水准,不是盘中水准。

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牛市与之相反,是指一个指数或证券从最近的低点上涨了20%。

自3月以来,以科技股为主的纳斯达克综合指数一直处于熊市。工业和银行股权重更高的道琼斯工商指数跌势没有像标普500指数那么严重,所以离熊市更远一些。

熊市会持续多长时间?

最近的一次熊市发生在2020年初,当时各国政府暂停经济活动以阻遏冠病疫情的扩散。道琼斯工商指数在经历了为期11个交易日的熊市行情后,于2020年3月回归牛市。标普500指数经历这个熊市后仅用126个交易日就再创纪录新高。

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尽管出现了今年最新这波市场动荡,但截至5月18日,标普500指数仍比2020年的低点高出了约75%。

其实熊市的持续时间很少会如此短暂。在人们确信股票无法上涨而市场却终于开始振作起来之前,新一轮牛市的基础无法奠定。根据Yardeni Research Inc.的数据,2007年至2009年的熊市跨越了517天(包括非交易日);2000年至2002年的熊市则持续了929天。

虽然股市有时也会在熊市水准附近徘徊,但实际上没有真正触发熊市标准。在2011年和2018年,标普500指数处于深度抛售的谷底时下跌了19%。虽然有几个板块以及其他一些指数确实下跌了20%以上,但标普500指数当时在技术上并没有触发熊市。

熊市和经济衰退有何不同?

熊市往往出现在经济衰退之前。但熊市只是股票或其他证券价格下跌,而经济衰退是指一国的商品和服务生产总值普遍下降,通常以美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research)确定的连续两个季度经济收缩来衡量。

有几次熊市并没有与经济衰退同时发生。投资管理公司景顺(Invesco Ltd)数据显示,从大萧条到2020年底,美股出现了17次熊市,其中只有9次伴随著经济衰退。这支持了已故诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森(Paul Samuelson)的观点,萨缪尔森曾写道,华尔街指数预测了过去5次经济衰退中的9次。

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